工业产业政策获批再现水泥行业投资机遇

　　近日，国务院批准了《水泥工业发展专项规划》和《水泥工业发展政策》，目的是为了贯彻落实科学发展观，按照循环经济理念，走新型工业化道路，加快水泥产业结构调整和促进产业升级，指导我国水泥工业健康持续发展。

　　改革开放以来，我国水泥工业取得了长足发展，已连续21年位居世界产量第一位，占世界总产量的比重达48%左右。但我国水泥工业仍存在着整体发展粗放，工艺水平落后，资源、能源消耗高，污染严重，产业集中度低等问题。制定的水泥规划和产业政策旨在解决水泥发展的深层次问题。

　　《专项规划》提出，随着工业化和城镇化，我国水泥产量从1978年的6524万吨增加到2005年的10.6亿吨，其中新型干法水泥的比重达到45%。据测算，在今后较长一段时间内，我国水泥消费仍将继续保持在较高的水平。预计2010年水泥年需求量将达到12亿吨，2020年将维持在13亿吨左右。

　　《发展政策》提出，要推动水泥企业跨部门跨区域的重组联合，向集团化方向发展，逐步实现集约化经营和资源的合理配置，提高水泥企业生产集中度和竞争能力，鼓励企业采取先进技术和工艺，尽快淘汰落后产能。

　　产业发展重点是鼓励发展新型干法水泥，重点支持在有资源的地区建设日产4000吨及以上规模新型干法水泥项目，建设大型熟料基地，在靠近市场的地区建设大型水泥粉磨站。

　　产业技术政策旨在推动水泥工业结构调整和产业升级，坚持发展循环经济，厉行资源节约，保护生态环境，促进水泥工业可持续发展，走新型工业化发展道路。新建水泥生产线必须有可开采30年以上的资源保证，新建设水泥粉磨站规模至少为年产60万吨。除一些受市场容量和运输条件限制的特殊地区，限制新建设日产2000吨以下新型干法水泥生产线。

　　国家鼓励利用多渠道筹措发展资金。鼓励私人资本在符合产业政策的前提下向水泥工业投资，鼓励外商投资发展大型新型干法水泥等。

　　银联信分析：

　　水泥行业一度因为供大于求状况而导致其在低谷艰难徘徊，而06年以来种种调控政策的出台使行业出现了转机：第一，政策暖风拉动市场需求。政府"西部大开发＋振兴东北＋新农村建设"战略中与水泥消费直接相关的水利设施、交通运输、民居村镇等建设能直接增加水泥的需求，东北和中西部地区的增量最大。第二，政策促进行业整合，产业结构趋于合理。新的水泥产业政策着力淘汰高能耗高污染的落后产能，有利于行业的供求趋于平衡和大企业的发展，水泥行业在剔除部分次小杂乱企业后，其整体投资价值必将提升。

　　银联信分析师认为，行业已渐渐走入回升甬道，此时，《水泥工业发展专项规划》和《水泥工业发展政策》的获批，将会为行业发展注入新的活力。国家淘汰落后产能的政策在实现行业整合的同时无形中也为行业的融资带来了一定的压力，而此次国家鼓励利用多渠道筹措发展资金。鼓励私人资本在符合产业政策的前提下向水泥工业投资，鼓励外商投资发展大型新型干法水泥等的政策将弥补这一缺憾，点燃行业的投资热情，加速产业升级，实现行业的可持续发展。因此，建议银行在回避淘汰落后产能政策所带来的次小企业信贷风险的同时，也要注意到产品附加值高、产业链完善企业以及新型干法水泥所面临的巨大的信贷机遇。