总投资9950亿元! 广西推动"五网"共建 加快构建八桂水网
充分发挥水网行洪、航运、灌溉、发电、生态等多种功能，提升水网整体效能和全生命周期综合效益。
5年投资1.8万亿 国统股份、青龙管业等水利股看好
2011/10/13 00:00
来源：国信证券
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"十二五"期间我国水利总投资将达到1．8万亿元左右。
记者12日从国新办举行的新闻发布会上获悉，截至9月底，今年全国已经落实水利建设投资约2600亿元，其中中央投资1139亿元。水利部相关负责人表示，"十二五"期间水利的总投资要达到1．8万亿元左右。主要用于农田水利建设、防洪工程建设、水资源保障和城乡供水能力提高的工程建设以及水土保持和生态建设等四大方面。
水利部副部长矫勇在发布会上表示，目前大规模水利建设全面展开，涉及民生的水利问题加快解决。同时，随着土地出让收益10％用于农村水利建设等政策的落实，水利投资的规模还将继续增加，水利建设的步伐将进一步加快。
"十二五"水利发展方向明确
水利发展"十二五"规划是"十二五"国家重点专项规划之一，是今后一个时期加快水利改革发展的重要依据。
据矫勇介绍，《规划》明确提出了"十二五"水利改革发展的总体思路，从防汛抗旱减灾、水资源合理配置和高效利用、水资源保护和河湖健康、体制机制和制度等四个方面提出了"十二五"水利改革发展的目标。
具体包括，新增供水能力400亿立方米左右，全面解决农村饮水安全问题，农业灌溉用水有效利用系数提高到0.53，万元工业增加值用水量降低30%等等。
围绕上述目标，"十二五"水利改革发展的六项主要任务分别是加强防洪薄弱环节建设、大力发展农村水利、积极推进重点水源和水资源配置工程建设、强化水资源高效利用与节约保护、开展水土保持与水生态修复、抓好行业能力建设。
拟定四大投资方向
为实现以上目标，水利部总规划师周学文表示，"十二五"期间水利的总投资要达到1．8万亿元左右。主要用于四个方面的水利建设，包括农田水利建设、防洪工程建设、水资源保障和城乡供水能力提高的工程建设以及水土保持和生态建设。
据记者了解，在上述四个方面的投入中，防洪减灾占比最大。《规划》要求，"十二五"基本完成5000多条重点中小河流重要河段治理，全面完成5400座小(1)型和4.1万座小(2)型病险水库除险加固。
在农村水利建设方面，《规划》要求，确保2013年解决规划内剩余的1.02亿农村人口、国有农林场和农村学校饮水安全问题的基础上，全面解决新增农村饮水不安全人口的饮水问题，完成70%以上的大型灌区和50%以上的重点中型灌区续建配套与节水改造任务。
十年4万亿投资有保障
至于备受关注的投资资金的筹措问题，周学文表示，目前水利的投资渠道主要有四个方面。一是预算内的财政资金，二是水利建设基金，三是今年中央1号文件新出台的政策，从土地出让收益里提取10%用于农田水利建设；四是利用好银行的贷款，目前全国已经有20个省设立了水利投融资的平台公司。
"从上述四个渠道，完成未来十年4万亿元的投资是有可能实现的。"另据周学文介绍，中国政府一直鼓励水利建设积极利用外资，"十一五"期间，积极利用世界银行的贷款、亚洲开发银行的贷款用于一些水利工程的建设，如农田节水的建设、水土保持的建设，"十二五"期间还将积极地利用外资
青龙管业(002457):受益水利政策出台 公司产能投放加快
"四万亿"投资效应减弱，上半年业绩与去年同期持平。公司2011上半年实现收入4亿元，同比增长5.49%，归属上市公司股东净利润5056万元，折合EPS0.23元，与去年同期基本持平，低于我们和市场预期(预期增长15-20%)。公司09、10年实现快速增长，主要受益于"四万亿"投资的拉动，随着"四万亿"投资效应的减弱，公司上半年业绩增长出现明显放缓。
原材料上涨及人工成本侵蚀毛利，下半年仍难改善。受钢材、水泥、塑料树脂等原材料价格以及人工成本的上涨幅度较大影响，公司综合销售毛利率下降4.66%至28.3%。其中公司的主营产品钢筋混凝土管材具有更强定价能力，毛利下降幅度较小，下降2%至34%，塑料管材受影响较大，毛利下降9%至17.8%。从目前来看，下半年原材料成本将继续维持高位，公司通过调整价格来传递成本的幅度有限，毛利率较难改善。
产能逐步释放，关注水利建设投资进程。从上半年来看，水利建设投资并未加大，相反由于前两年的"四万亿"投资刺激效应减弱后，水利投资有所放缓。7月中旬，中央再次以最高规格召开水利投资大会，我们认为水利投资进度将加快，资金落实可能性也明显提高，预计下半年至明年，水利投资建设将会逐步加大。作为管道行业龙头之一，公司将有望通过加快产能投放来最大程度的受益行业快速增长。目前，天津二期已基本建成投产，预计阜康一期、青铜峡PCCP扩建项目及PE技改项目将于明年投产，节水灌溉管材项目预计将于2013年达产，如水利投资进程加快，公司产能投放进度也有望提速。
估值与盈利。预计公司11-13年EPS分别为0.62/0.82/0.99，维持"增持"评级。催化剂主要包括水利投资细则不断出台、公司产能投放进度加快。
国统股份:机构云集 盈利水平提高
湘财证券策略分析师徐广福特别看好国统股份。2009年公司在新疆地区的收入占比高达67%，新疆降水较少且极不均匀，目前依然依赖传统的灌溉管道体系。在新疆资源开发中，生活、电厂、农业以及石油和煤炭企业都将严重依赖输水管道。他预计新疆地区水利工程投资必将加大，对PCCP等大型输水管道的需求将大幅增长，从而带来公司销售收入的增长和盈利水平的提高。
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