青龙管业:项目进展放缓 估值水平较高
......
2010 年公司实现营业收入8.52 亿元，同比增长16.87%；归属于母公司股东的净利润1.23 亿元，同比增长4.77%，每股收益1.03 元。
公司主要产品为混凝土管和塑料管两大系列，其中混凝土管道包括预应力钢筒混凝土管（PCCP）、预应力钢筋混凝土管（PCP）和钢筋混凝土排水管道（RCP）；塑料管道包括硬质给水用聚氯乙烯（PVC-U）管和高密度聚乙烯（HDPE）管；公司是业内产品种类规格最齐全的管道供应商。
公司目前产品产能为预应力混凝土输水管（PCP）320 公里、预应力钢筒混凝土管（PCCP）200 公里、钢筋混凝土排水管（RCP）350 公里、聚氯乙烯管材（PVC）4万吨、聚乙烯管材（PE）1 万吨。募集资金投资项目建成后， 2012 年公司产品产能将达到PCCP 425 公里、PCP 410 公里、RCP 540 公里、PVC 45000 吨和PE 21155吨，将提升公司在西北五省区（陕甘宁青蒙）、京津唐地区和拓展新疆市场的占有率，形成公司新的利润增长点。
公司募集资金项目天津海龙管业有限公司一期建设项目投产，由于前期投入较大，亏损152.38 万元；钢丝网骨架增强塑料（聚乙烯）复合管技改项目拟将建设地点移至银川经济技术开发区，暂缓实施。天津海龙管业有限公司二期建设项目因2010 年市场发展及国家大工程项目的进度等原因，进展缓慢；预应力钢筒混凝土管（PCCP-L、PCCP-E）扩建项目为可移动生产线，在新疆等地未接到适合移动生产线的项目订单前，暂缓投入，导致募集资金大部分尚未动用。
预计2011 年公司每股收益1.11 元，PE 为35 倍，公司股本小，估值水平较高，加上募集资金项目进展放缓，给与公司“持有”评级。
（中国混凝土与水泥制品网 转载请注明出处）
编辑：
监督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
