国统股份 业绩增长催生机构加仓

　　近期大盘巨量震荡，而国统股份(002205)却独善其身地走出了一波独立行情。昨日国统股份刊登股票交易异常波动公告，复牌过后股价再次冲高，截至收盘再次被大单封于涨停板上，报收35.51元，再次创出历史新高。

　　业绩+概念双轮驱动大涨

　　对于国统股份短期连续大涨原因，一位长期关注该股的券商分析师在接受记者采访时表示，"中央一号文件明年可能将聚焦中国水利问题。有望从"一号文件"概念中受益的相关个股近期受到爆炒，如大禹节水、葛洲坝、钱江水利、国统股份纷纷出现大涨。市场对PCCP需求有望加大，对公司业绩将产生积极影响，良好的预期是造成短期大幅上涨的原因之一。此外，公司非公开增发事宜在11月18日得到证监会通过，股价随即结束长时间的横盘震荡格局开始积极上攻。据分析，公司非公开发行的募投项目完成后,可实现PCCP管道产能增长120%，等于是再造了个国统股份。而募投项目中的盾构环片业务将在2011年-2012年获得年均100%的增长，该业务有望成为公司未来增长新亮点。可以看到，公司多个募投项目建设期均为6个月，可以预见，在明年公司业绩有望出现超预期增长。"

　　长城证券分析师张霖在最近报告中指出公司未来两年收入和业绩将大幅增长。张霖认为，2009年公司在新疆地区的收入占比高达67%,新疆降水比较少而且极不均匀,目前依然依赖传统的灌溉管道体系。在新疆的资源开发的过程中,生活、电厂、农业、以及石油和煤炭企业都将严重依赖输水管道。预计新疆地区水利工程投资必将加大,对PCCP等大型输水管道的需求将大幅增长,从而带来公司销售收入的增长和盈利水平的提高。此外，公司PCCP与其他材料相比性能和价格具备优势,受到国家政策鼓励。预计未来3年PCCP需求增速有望在20%以上。公司未来三年项目储备充足,丰富的订单是公司未来业绩的保障。2010-2012年公司跟踪洽谈的合同总量超过7000公里,预计未来两年收入和业绩将大幅增长。

　　记者在采访过程中，本地一位私募人士认为公司美丽前景下仍有隐忧。该人士表示，"近期大涨和概念炒作密切相关，虽然公司盈利预期较为确定，但需要注意的是，占PCCP成本较重的水泥和钢材的价格上涨可能会对PCCP毛利率产生一定影响，预计成本的上涨最终会在年报中得到体现。如果成本持续增加公司盈利能力恐将继续承压。"

　　机构大举介入所为何因

　　随着股价"拔地而起"，主力资金也开始"蠢蠢欲动"。记者注意到，连续大涨让国统股份出现在12月1日深交所公开信息中，该信息显示，三家机构席位分别买入5316万元、2069万元、1340万元，值得一提的是，一家机构买入1042万元但同时也卖出1144万元，短线获利近10%。而昨日再次涨停中，仍有一家机构买入325万元，卖出中一家机构则卖出876万元，之前大涨中买入的着名游资席位，国泰君安证券深圳益田路、东方证券深圳金田路，昨日便悉数出现在卖出席位中，从其成交金额来看，并未完全出逃。总体来看，在连续上涨中机构合计流入10092万元。按三日的平均股价计算，四家机构合计买入超过300万股，占到国统股份流通股本近8%，主力资金集中流入迹象十分明显。在机构大举介入提振下，国统股份再次涨停创出历史新高。

　　机构缘何会在高位仍大举流入？申银万国分析师钱红兵在接受记者采访时表示，"大盘进入牛皮市，成交量大幅萎缩，在缺乏趋势性投资机会的同时，一部分闲不住的资金参与对有业绩支撑，有概念刺激的个股中进行短线炒作。可以看到，国统股份流通股本相对较小，不需要太多资金就可以进行拉升，加之该股近期在水利板块利好影响下相关个股出现积极上攻，给短线客提供了炒作机会，机构投资者在股价相对高位介入炒短线的可能性较大。"

　　而上述私募人士表示赞同钱红兵的机构炒短线的观点，该人士认为，"从大资金建仓角度来看，在之前调整中完全有时间和空间完成建仓，成本也会明显低于拉高建仓。往往这样大举介入造成股价短期大幅上涨，形成赚钱效应后高位抛出是一种机构短炒的惯用手段。可以看到，龙虎榜中已经出现一家机构在三个交易日中完成的一次成功的短线炒作。随着大涨的延续，不排除部分机构会出现逢高流出的可能。"