借助资本之翼实现金隅腾飞

　　“今天，标志着金隅这家具有50多年发展历史的大型国有企业集团迈入国际资本市场，跨入国际公众化公司行列，掀开新的历史发展篇章。几代金隅人的不懈努力和追求终于在这一刻夙愿成真！”这是金隅股份董事长蒋卫平在2009年7月29日香港联交所交易大厅举行的金隅股份H股上市仪式上满怀激情的宣言。今天，重温这句话，每一个金隅人的思绪都回到了去年今天那个激动人心的辉煌时刻。

　　金隅股份正式登陆国际资本市场

　　北京金隅股份有限公司H股在香港联交所成功上市，标志着金隅股份正式登陆国际资本市场，实现了由传统国有企业向国际化公众公司的成功飞跃，完成了从产品市场向资本市场的历史性跨越。金隅从此开启了发展的新纪元！

　　2009年7月，金隅股份以全球发行10.73亿股（含超额配股权）、融资总额68.46亿港元、国际配售部分超额认购达235倍、香港公开发售部分超额认购达775倍的骄人业绩成功发行H股并上市，受到了投资者的热烈追捧。金隅股份获得了香港资本市场上的多项殊荣，成为自2008年9月金融危机爆发后全球第一个H股发行上市项目和中国国有企业海外首次公开发行项目，也是金融危机之后首个成功引入基础投资者的香港IPO项目；香港公开发行冻结资金4660亿港元，成为香港联交所历史上冻结资金第二多的IPO项目；同时，也是最大的地方国有企业境外发行上市项目和国内同行业中最大的IPO项目。上市当日，金隅股份H股报收9.97港元，收涨56%,成交金额超过76亿港元，并在上市后抓住股价上涨、交易活跃、需求旺盛的有利时机，成功行使超额配售选择权1.39亿股。金隅股份以近乎完美的表现首次亮相国际资本市场，充分体现了公司优良的经营质量、投资价值和市场形象，大大提升了金隅的影响力和竞争力。

　　H股上市实现了金隅股份从国有企业到资本市场直接融资的革命性跨越，不仅为企业聚集了更加雄厚的发展资本，开创了更加广阔的发展空间，奠定了更加坚实的发展基础，也为金隅跨越式发展搭建起良好的资本平台，开拓出持续的融资渠道，掀开了以产业资本与金融资本有效融合为依托、加快做强做大做优的新篇章；不仅充分展示了国有企业卓越的经营能力，突出的盈利能力和强劲的发展能力，提升了北京大型国有企业在香港乃至国际资本市场的影响力，也进一步实现了国有资本的证券化、市场化和价值最大化。

　　今天，站在国际资本市场的舞台上，金隅股份那令人难忘的上市之路历历在目。金隅人历经22个月的不懈努力，克服国际金融危机蔓延、全球股市振荡、内地新股发行停滞等重重困难，最终取得上市成功的历史性突破。金隅股份成功上市，得益于北京市委、市政府和市国资委等政府部门和社会各界的支持、鼓励，得益于金隅50年来的励精图治、厚积薄发和奋发图强，得益于作为综合性产业集团，金隅独具特色的产业链优势、雄厚的发展实力和强大的增长潜力，更得益于几代金隅人艰苦创业的不懈付出、历届领导团队锐意进取的智慧与精神。同时，金隅股份的成功上市离不开各级领导、各相关企业的大力支持与通力配合，也离不开上市工作团队全体人员22个月的日夜兼程和奋力拼搏。艰辛而又光辉的上市历程，充分凝聚和诠释了金隅人与生俱来而又与时俱进的“特别能吃苦、特别能奉献、特别有激情、特别有思路、特别能融合、特别有追求、特别能理解、特别能实干”的人文精神。

　　经营业绩持续攀升，金隅股份交出精彩答卷

　　金隅股份凭借以水泥、新型建筑材料、房地产开发和物业投资及管理为核心的纵向一体化产业链，成功抓住国家4万亿元投资和住房结构调整的发展契机，在上市后第一年里交出了一份精彩的答卷：2009年，营业收入人民币117亿元，首次突破百亿元大关，同比增长36.8%;毛利人民币32.6亿元，同比增长54.3%;净利润人民币21.2亿元，同比增长52.6%;归属于公司股东的净利润人民币20.4亿元，同比增长54.1%.水泥板块继续以京津冀为中心，稳健推进周边区域产业布局的“大十字”战略，同时进军河南、山西、吉林等市场；新型建筑材料板块继续推进“园区化”的发展模式，发挥产业集群效应；房地产开发板块通过产品和土地储备“两个结构”调整，做到“好水快流”,加快资金回笼；物业投资及管理板块强化品牌效应，逐步增加一线城市优质物业的持有面积。

　　金隅股份2009年成功入选MSCI和香港恒生指数成分股，通过其良好的经营业绩和发展前景，受到香港资本市场的青睐。公司股票日均交易额逐步提升，交易活跃，重点机构投资者持股比例增加。自国家4月12日发布房地产调控政策以来，在境内外资本普遍低迷的情况下，金隅股份股价逆势上涨近20%.公司市值位列国内建材行业前两位，成为2009年香港资本市场表现最为优异的新股之一。金隅股份的投资价值及在国际资本市场的影响力和形象不断提升。

　　大力实施整合重组，加快上市资源整合注入

　　H股上市1年来，金隅股份在实现产业规模和经营业绩持续、快速增长的同时，并没有停止战略性资本运营步伐，充分利用公司的上市平台、产业整合平台和资本运营平台，积极推进整体上市和A股回购，取得了重大阶段性成果。

　　金隅股份境外上市后，为充分利用上市公司的有利平台，进一步整合集团范围内的上市资源和优势产业，完善上市公司的产业链和业务结构，促进上市公司不断做强做大做优，确立了集团优质资产整合注入上市公司、加快集团国有资产整体上市的运作思路。

　　自2009年下半年开始，金隅股份对水泥及预拌混凝土、新型建材制造、房地产开发、物业投资与管理四大产业板块近60户企业实施了大力度的整合重组，既涉及资产重新配置、人员交流调配等横向重组，也涉及管理层级压缩、劣势企业退出等纵向调整，尽管调整力度大，但规划和实施过程井然有序，初步达到预期成效。在此基础上，金隅先后将集团所属22家企业和3项实物资产等经营性资产注入金隅股份。

　　通过集团优质资产的整体注入，上市公司的产业链和业务结构得到进一步完善。金隅股份作为集团国有资产运营主体、产业发展主体、直接融资主体和市场竞争主体，产权结构将更加清晰、合理，公司治理将更趋规范、高效，资产质量和核心竞争力将显著提升，经营优势和发展地位进一步突出。

　　维护各方股东利益，搭建A+H股上市平台

　　金隅股份H股上市后，为妥善解决与金隅集团旗下所属A股上市公司太行水泥的同业竞争问题，同时，如期履行H股上市时作出的“12个月内完成水泥资产整合方案并进入申报程序”的承诺，公司抓住太行水泥重组机遇和具备的成熟条件，周密部署、果断决策，于4月2日对太行水泥实施重大重组股票停牌，将太行股价锁定在公司预定的目标范围内，由此正式启动金隅股份回归A股工作。在当时严峻市场环境下，太行水泥停牌时机的选择充分体现了公司主要领导对资本市场的判断力和决策的魄力。太行水泥适时果断停牌，为后期项目有条不紊地开展创造了良好的前提条件。

　　为切实维护太行水泥中小股东利益、同时兼顾金隅股份的长远发展及有关整体上市的政策导向，经过细致的研究和论证，金隅股份最终确定了发行A股换股吸收合并太行水泥的方式，以彻底解决目前面临的同业竞争、治理架构、决策机制、长远发展利益等问题，兼顾公司和股东的长期和短期利益，为投资者带来更优及长远的回报。本次方案的最大亮点是对太行水泥股东提供二次现金选择权，最大程度地保护了太行水泥股东的利益，而大股东金隅集团和信达集团担任现金选择权提供方，充分体现了对公司未来发展的信心，为金隅股份和太行水泥股东对方案最终审核通过提供信心支撑。

　　太行水泥停牌后，在公司领导的科学决策和正确领导下，在各企业和总部各部门的通力配合下，项目团队经过了4个月的不懈努力，高质量地完成了第一、二次董事会阶段的全部工作，先后完成并正式公告了金隅股份换股吸收合并太行水泥预案说明书和报告书，受到了市场的肯定。太行水泥股价企稳回升，金隅股份股价比同行业可比公司增长20%~30%,更加印证了市场对太行水泥资产整合方案的充分认可。目前，相关政府机构及境外监管机构审批、金隅股份和太行水泥股东大会、投资者关系管理等重点工作正按照工作计划目标全力推进。

　　通过换股吸收合并太行水泥这一创新方式实现回归A股，必将成为继H股上市后金隅股份发展史上又一具有里程碑意义的重大事件。从短期来看，公司通过换股吸收合并太行水泥，切实履行整合旗下水泥资产的相关承诺，解决了与太行水泥之间的同业竞争，树立了公司良好的资本市场形象，使太行水泥这一遗留问题转化为A股上市的切入点和突破口，最大限度地实现了太行水泥A股投资者与金隅股份H股投资者、国有股东及其他股东的利益共赢，得到了境内外投资者的普遍欢迎和支持，也获得了相关监管部门的初步认可；从长期来看，回归A股后，金隅股份拥有国内、国际两个融资平台，形成A+H股上市模式，不断提升公司的融资效率、融资规模和可持续融资能力，为公司快速健康发展提供持续稳定的资本支持。

　　站在历史新起点，规划金隅新蓝图。在金隅“十二五”发展规划中，公司确立了“三个翻番带动一个翻番”战略目标。依托于境内外两个资本市场，金隅人将更加努力，为创金隅百年基业、打造一流的大型产业集团和国际化公众公司，再创新的辉煌！