华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
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方正证券7日发布星马汽车(600375.sh)2009年年报点评,维持公司“增持”评级,目标价24元。
星马汽车发布2009 年年报,报告期内公司实现营业收入265,020.46 万元,较上年增长41.23%;实现净利润8,282.59 万元,较上年增长265.32%;基本每股收益为0.44 元。
方正证券点评如下:
1、国内最大的混凝土搅拌车生产商,2009 年业绩符合预期。公司主营混凝土搅拌车、散装水泥车、混凝土泵车、自卸车等专用车辆,其中混凝土搅拌车和散装水泥车市场占有率都是行业第一,分别为30%和20%左右,2009 年公司整体运行态势良好,经营业绩呈现快速增长势头,其中专用车辆、混凝土搅拌车、散装水泥车营业收入分别同比增长39.54%、47.61%和61.05%,全年实现每股EPS0.44 元,基本符合方正证券0.42 元的预期。
2、经营业绩触底反弹,盈利能力快速恢复。公司经营在08 年4 季度跌至谷底,此后快速反弹,公司2009 年度实现的净利润比上年度增长265.32%.预计公司混凝土搅拌车和水泥运输车业务可保持15%的增长,乐观预期混凝土泵车在2010 年可实现突破。不考虑资产注入,预计公司未来三年收入和利润增长均可达到15%以上。
3、所处行业前景看好,资产注入增厚公司业绩。随着我国商品混凝土率的提高,预计混凝土搅拌车和散装水泥运输车的需求在未来10 年内可保持稳定增长。各地治理黄标车为行业短期增长带来巨大的需求。华菱汽车重卡业务增长迅速,可极大增厚公司每股收益,其中华菱汽车09 年销量为18271 台,10 年1‐2 月总销量为5004 台,重卡行业的旺季是2 季度,预计公司2010 年全年可销售24000 台以上,并有望超出市场预期。
投资建议:乐观预期资产注入完成后,公司2010‐2012 三年每股收益分别为1.20、1.40 和1.60 元。基于公司良好的发展战略与行业前景,对应2010 年动态PE 为17 倍,维持公司“增持”评级,目标价24元。
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水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
6月13日至14日,全球水泥和混凝土协会 (GCCA)领导人峰会在瑞士苏黎世召开,华新水泥总裁李叶青及140多名来自豪瑞(Holcim)、海德堡(Heidelberg)、西麦斯(Cemax)等全球水泥企业负责人,地区水泥协会的代表参加了会议。
6月9日,海南省混凝土行业高质量发展大会在海口举行。会上宣布海南省混凝土协会正式成立。
6月3日,以“创新驱动,以变应变”为主题的中国混凝土与水泥制品行业大会在江苏南京隆重召开!
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