关于开展2023年度西藏自治区重点 企(事)业单位碳排放核查项目的 询价公告
西藏自治区生态环境厅计划开展2023年度重点企(事)业单位碳排放核查项目,涵盖建材、航空等行业,预算38万元。符合条件的供应商需在2024年4月30日至5月9日提交申请,项目将通过综合评分选择服务商,涉及23家重点排放单位。
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1.事件
2010年03月27日,祁连山发布2009年报:2009年实现销售收入24.58亿元,同比增长34.88%;实现利润总额5.45亿元,同比增长106.76%;实现净利润4.08亿元,同比增长131.21%.每股收益0.94元。
2.我们的分析与判断
公司收入的增加主要系水泥价格的上涨
青海日产2500吨生产线项目已于2009年7月份正式投入生产。公司全年生产水泥(含商品熟料)694.54 万吨,同比增长9.5%(其中生产水泥624.93 万吨);销售水泥(含商品熟料)691.85 万吨,同比增长9.67%(其中销售水泥615.01 万吨,外销熟料27.88 万吨);全年公司水泥平均价格上升幅度较大,致使公司营业收入同比增长34.88%,高出水泥产销量增幅达25个百分点。
销售毛利率提高致使盈利水平大幅增加
2009年,公司成本总额达到20.31亿元,同比增长23.25%,低于销售收入34.88%的增幅近12个百分点。并使公司销售毛利率达到42.05%,同比增加3.83个百分点。销售毛利率的提高致使盈利水平大幅增加,2009年公司实现利润总额和净利润同比分别增长106.76%和131.21%.
未来二年公司产能进一步扩张
陇南和甘谷年产120 万吨新型干法水泥生产线项目已分别于春节前后点火投产,首批水泥3 月底可投放市场。公司产能规模已经超过1000 万吨。永登三线计划今年10 月建成投产;漳县项目计划年底建成投产;青海二线计划2011 年一季度建成投产。以上三条水泥生产线全部建成投产后,公司将新增水泥产能500 万吨以上。此外,公司计划新增商品混凝土产能100 万立方米以上。
公司面临难得的发展机遇
随着国家扩内需、保增长、调结构、惠民生一揽子投资项目陆续实施,区域内包括:兰渝、西平、天平等铁路,兰新、宝兰等客运专线,武罐、天定、徐古等高速公路,拉西瓦、积石峡、班多等水电站,中川、日喀则、三江源等机场将加快建设进度或即将开工, 2010年及今后几年,区域内水泥市场仍将保持旺盛需求。公司借助优越的区位、品牌、技术和政策优势,再加上中材股份的大力支持,将面临难得的并购重组机遇。2010 年,预计公司产销水泥达到820 万吨以上(含外销熟料),实现营业收入27 亿元以上。
风险因素值得注意
煤炭是水泥生产的主要原料,如果2010~2011年煤炭价格向上变动幅度超出我的预期假设,影响我们对重点公司的盈利预测和投资判断。
3.投资建议
产能扩张将成为公司内在价值加速体现的催化剂。在行业进入景气周期的背景下,产能扩张的影响有可能超出市场预期。我们维持对公司“推荐”的投资评级。
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