[专题]2024年水泥行业上市公司一季报综评
需求严重下滑加之市场竞争激烈，水泥价格低开低走，持续探底，行业亏损面扩大，一季度行业亏损额超过2016年，企业经营压力之大前所未有。
塔牌集团:受惠于落后产能淘汰与建材下乡政策
2010/02/22 00:00
来源：安信证券
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塔牌集团2009年实现营业收入25.94亿元，比去年同期增长16.42%;实现归属于母公司净利润2.15亿元，同比增长了10.67%;基本每股收益0.54元，基本符合市场的预期。得益于公司福建武平日产5000吨熟料生产线2009年5月的投产，公司全年实现了水泥销量954.3万吨，同比增长24.58%;主营业务毛利率水平同比基本持平，但由于2009年市场整体销售价格的回落，水泥吨毛利同比下滑了5.5元。
公司在珠三角与粤东水泥市场的销售分别占公司35%与65%.其中珠三角市场得益于水泥市场消费的复苏，2009年价格逐季稳步提升，特别是2009年4季度开始，广西至广东地区重要的水泥运道西江出现断流，使得4季度区域水泥价格出现了每吨50元左右的上涨；粤东区域内由于市场需求与供给的增长相对同比，全年价格基本保持稳定。
目前公司福建武平二线正在建设施工，预计将于明年年末投产，今明两年公司水泥产销量的复合增长率约为18%;而3套余热发电机组在年末的建成使用，使得公司所有的新型干法生产线均配备了余热发电机组，这将进一步改善公司的生产成本，提升公司盈利能力。
珠三角市场由年末水泥供需紧张带来的市场价格上涨，预计较高的水泥价格在2010年还将进一步延续。而粤东地区目前水泥生产线落后淘汰产能较多，市场供求关系有一定的提升空间，随未来淘汰落后产能政策的推进，粤东市场景气度有望大幅提升；同时，作为农业经济占比较高的粤东地区，也将积极受益于建材下乡的政策推动。
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