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资本市场“助推”国民经济
2009/09/22 00:00
来源：中国证券报-中证网
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风雨兼程60载。中国资本市场在我国经济生活中的地位，已从发展初期的“替补席”上升到事关国民经济建设全局的“助推器”高度。
自成立以来，中国资本市场累计为企业股票融资2.5万亿元，为企业债券融资2.9万亿元，有力支持了实体经济又好又快发展。中国资本市场用自己的发展历程证明：发展资本市场，扩大直接融资，有利于推动经济增长，有利于创造社会财富。
并购魔方助推公司发展
中联重科上市后，利用资本市场进行企业并购，“滚雪球”式发展壮大的过程，颇有意思。
1992年，时任建设部长沙建设机械(7.26,0.00,0.00%)研究院副院长的詹纯新带着50万元启动资金和7名工作人员成立了长沙高新技术开发区中联建设机械产业公司，这就是中联重科的前身。
2000年10月，中联重科在深交所上市，发行5000万股。从此，跨进资本市场大门的中联重科开始频频和资本亲密接触，并由此起飞，实现跨越式发展，从50万元借款起步，发展成为总资产逾270亿元的工程机械龙头企业。
“通过两个阶段的并购，公司实现了质的飞跃，不仅收入大幅增长，而且快速成为行业龙头企业。”中联重科董事长詹纯新介绍，第一阶段的并购主要集中在2003年，当年收购了浦沅集团、中标实业、湖南机床厂三家企业。2006年，收购开始大见效益。其中，浦沅集团的起重机械已成为中联重科的核心支柱之一，预计今年可带来10亿元利润，而当初仅花了不到1亿元的并购资金；收购中标实业花了1.2亿元，现在每年可以赚2亿多元。
第二阶段的并购主要集中在2008年，中联重科相继收购了华泰重工、湖南车桥厂、黄河重工、信诚液压和意大利CIFA五家企业，进军土方机械和散料运输机械领域，打造工程机械专用车桥和液压件制造基地，使公司跃居全球混凝土机械制造商龙头地位，并向世界级工程制造商迈进。第二阶段的并购效益预计在明后年体现。
中联重科一直很重视投资者回报。公司上市9年融资6亿元，截至2008年已累计分配现金红利5.56亿元，股本更是从上市初的1.5亿股通过转增送股裂变至目前的16.73亿股。
“通过滚雪球式并购，输入管理整合后，中联重科的收入与利润成倍增长。”詹纯新表示，中联重科将先做中国龙头，再做世界王者，朝着年销售收入千亿目标进军。为实现这一目标，中联重科想到的还是资本市场，公司拟通过定向增发，募资不超过55.72亿元，投资于大吨位起重机产业化、全球融资租赁体系、社会应急救援系统关键装备产业化等11大项目。
中联重科的发展历史说明，资本市场在为实体经济提供支持资金的同时，还通过并购等途径，促进了经济结构的战略调整。资本市场通过鼓励和引导符合产业政策、具有产业优势的企业上市融资，积极推动上市公司并购重组的制度创新和方式创新。2003年至2007年期间，共有近600家上市公司控制权发生了变化。
资本市场服务国民经济
“资本市场的产生和发展是与社会化大生产紧密相连的，它既是现代市场经济发展的必要条件，也是现代市场经济发达程度的重要标志之一。”中国证监会主席尚福林表示，资本市场的发展推动了市场化资源配置机制的形成和完善，从而帮助实现社会资源的优化配置。
纵观我国资本市场十几年的发展历程，我们可以清晰地看到，中国经济改革和转轨的内在要求催生了资本市场，资本市场的发展也始终立足于服务国民经济发展的基础之上，并为推动经济体制改革，促进国民经济和社会发展做出了重要贡献。
换句话说，我国资本市场的创建和发展，丰富了公有制的实现形式，转变了国有资产管理模式，加快了投融资体制改革，为经济体制改革提供了重要平台。
更为重要的是，资本市场的发展，巩固了公有制为主体的社会主义经济基础。目前，金融、电力、石油、石化等各领域的骨干国有企业已经上市，国有控股或参股的上市公司大都成为各行业的领军企业。经过股权分置改革，国有资产定价交易市场化，原来国有股的资产增值效应明显。作为国民经济的主体，大型国有企业改制上市直接改变了中国股市的供给总量与结构。权重大盘股的大量上市，赋予了中国股市稳定与健康发展的重要基石。这不仅有利于解决中国“袖珍”股市的暴涨暴跌问题，而且更有利于发挥“股市作为经济晴雨表”的功能。
创业板点亮经济未来
“目前应通过市场化方式去选拔、发现一批国内优秀企业，让它们在资本的引导下发展壮大，受到资本市场的约束和培育。10年、20年之后，它们有可能成为中国的GE和微软。”证监会研究中心主任祁斌认为，中国经济发展到目前阶段，推出创业板恰逢其时，以创业板为代表的资本市场在中国经济转型中的重要性怎么讲都不为过。
如果说，大型企业代表的是中国经济的实力，中小企业则代表中国经济的未来。中小板开板5年多来，积极支持了创新型国家战略的实施。数据或许枯燥，却有说服力——276家中小板公司中，拥有高新技术企业195家，拥有国家火炬计划项目91家，“863计划”30家，获得国家创新型基金支持企业37家，国家创新型试点企业7家，拥有与主营产品相关的核心专利技术的企业180家，技术3055项。
“有中小板的成功经验，深交所有信心办好创业板。”深交所总经理宋丽萍表示，创业板的推出，体现了资本市场对成长型企业和创新型企业的支持。间接融资满足不了这些企业的融资需求，迫切需要资本市场来补充。创业板在当前经济形势下推出，对促进实体经济的发展，特别是实现保增长、调结构、促就业有着重要意义。
“十年磨一剑”，创业板正式挂牌交易指日可待。它的推出，必将成为优秀创业企业高速成长的平台，真正助力国民经济又好又快发展。
回顾资本市场的发展历史，主板、中小板、创业板、……我们相信，有国民经济持续健康发展为基础，层次越来越丰富的中国资本市场，必将以其更强大的力量融入中国经济发展的洪流，发挥“助推器”作用，为全面建设小康社会做出更大贡献。
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