华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
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山推作为推土机行业的龙头企业,具有超过40%的是市场占有率。2009年中报显示,零部件业务首次超过公司整机业务销售额,成为公司利润重要的支柱之一,其主要产品履带市场占有率更是超过70%,国内挖掘机履带占有率超过80%。
整机业务中由于国家大量开工高速公路、高速铁路等基础设施,公司国内销售呈现稳步增长态势,压路机销量环比增长超过150%,也说明本次工程机械拉动主要来源于高速公路、高铁等项目的增长。
公司投资的小松山推销售出现恢复性增长,上半年小松山推销量达到4700余台,同时,小松系挖掘机的毛利水平逐步恢复。
预计下半年投资收益环比上半年还会呈现一定增长。
公司的推土机产品中大马力销售数量减少,整体毛利率水平出现一定程度下降,短期内仍将维持在18%左右较低的水平,待出口复苏,中大马力销售增加,毛利率将呈现一定的恢复。
公司目前已经开始建立融资租赁的销售模式,虽然此种营销模式可能会给公司带来一定的金融风险,但是作为工程机械国际上主流的销售模式,公司的此种尝试同时也为拓展市场提供了更大的可能。
我们预计公司2009、2010、2011年的营业收入分别为66.4亿元、74.6亿元、82.1亿元。EPS分别为0.63元、0.71元、0.75元。基于对公司未来发展的预期和对未来行业的判断,给予公司“推荐”的评级。
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水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
6月13日至14日,全球水泥和混凝土协会 (GCCA)领导人峰会在瑞士苏黎世召开,华新水泥总裁李叶青及140多名来自豪瑞(Holcim)、海德堡(Heidelberg)、西麦斯(Cemax)等全球水泥企业负责人,地区水泥协会的代表参加了会议。
6月9日,海南省混凝土行业高质量发展大会在海口举行。会上宣布海南省混凝土协会正式成立。
6月3日,以“创新驱动,以变应变”为主题的中国混凝土与水泥制品行业大会在江苏南京隆重召开!
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