[专题]2024年水泥行业上市公司一季报综评
需求严重下滑加之市场竞争激烈,水泥价格低开低走,持续探底,行业亏损面扩大,一季度行业亏损额超过2016年,企业经营压力之大前所未有。
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Holcim控股公司后,其发展理念也逐渐影响到公司。公司还积极延伸产业链,加大节能降耗投入。公司开始布局混凝土及骨料生产线,主要是在其水泥生产基地中心城市建设混凝土搅拌站,以利于加强对下游市场的控制。另外,公司考虑到资源的重要性,也着手新建骨料项目。我们认为,从短期来看,混凝土和骨料项目可能很难给公司带来好的投资回报,其盈利能力低于水泥业务。但从水泥产业经营的长远角度来考虑,公司产业链的扩张对于其水泥业务的生产经营将是一种促进;尤其是在环保要求提高后,骨料的资源性特征和盈利能力将会逐步体现。今年公司开始加快余热发电等节能降耗项目的建设;武穴生产基地装机容量18MW的余热发电项目将在本月投产,阳新、信阳、襄樊、黄石等生产基地的余热发电也将分别于明年投产或开工;预计到明年底,总装机容量将达到91.5万千瓦。
公司的长期投资价值向好。其新增产能值得关注。从我们了解的情况来看,湖北省淘汰落后水泥产能的力度超过我们此前的预期,四川省灾后重建对水泥的需求也分流了湖北省的部分产能。但我们依然对湖北省及周边省份产能扩张力度较大有所担心。除国家重点支持的水泥企业外,中小水泥企业的建设进度面临放缓或暂停,这对于缓解新增产能的压力有利,这也将是明年影响公司的区域景气度的重要因素。因此,综合各方面考虑,我们调整公司2008-2010年的EPS预测分别为1.06元、1.18元、1.91元,并给予公司“增持-A”的评级。
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近期,市场行情分化比较严重,有的省份连涨几轮,有的地区弱势下行,为什么出现这种情况?中国水泥网水泥大数据研究院对广东、辽宁部分水泥企业进行调研,了解具体情况,主要内容如下......
宝馨科技完成董事会换届,贺德勇任董事长,他是一位有丰富光伏行业和财务管理经验的专业人士。公司将继续推进“新能源+智能制造”战略,聚焦异质结和钙钛矿叠层电池技术研发,加大光伏和充换电业务投入,已储备大量绿电资源并与多家国央企合作。在充换电领域,公司推出创新解决方案并已在多地落地。
受基建支撑不足、地产持续下行影响,全年水泥行业需求延续疲弱走势,2023年全国水泥产量20.23亿吨,同比下降5%。需求下滑影响下产能过剩矛盾进一步激化,市场竞争异常激烈,水泥价格走低明显,行业利润再度大幅萎缩,全年利润降幅超过50%,水泥行业发展进入前所未有的困难期,不少公司亏损惨重。
中国水泥企业因国内行业下行压力,正加速海外布局以寻找新增长点,同时应对即将面临的碳交易挑战。企业通过国际化经营分散风险,提升盈利能力,并积极采取碳减排措施,发展绿色低碳技术,以符合国家“双碳”目标。头部企业如天山股份、华新水泥等已实现海外业务增长,并投入研发减少碳排放的技术,部分企业还进行了大规模碳资产回购交易,致力于降低碳排放强度。
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