冀东水泥加大重庆投资继续扩大南方产能规模

　　冀东水泥以合作形式再次在重庆投巨资，是公司继续扩大南方产能规模，完善全国布局的重要步骤。中材集团的入主后，公司的产能扩张有加速和向三北地区以外省份扩张的趋势，随着公司产能将在未来两年逐步释放，可望在未来获得超预期的业绩增长。

　　冀东水泥3月10日发布公告称，拟与重庆金桥合资设立冀东水泥重庆江津有限责任公司，该公司两条熟料水泥生产线投产后，将形成年产新型干法水泥300万吨生产能力，该项目预计投资总额为8.5亿元。

　　冀东水泥以合作形式再次在重庆投巨资，除看好灾后重建的水泥需求和重庆地区长远发展前景外，也是公司继续扩大南方产能规模，完善全国布局的重要步骤。公司的战略重心一直是华北、东北和西北，但未来西南地区将成为公司业绩成长新的增长点。由于与重庆金桥合作，能迅速增加公司产能，预计将为公司2009年业绩提升产生一定积极影响。

　　资料显示，2007年公司的水泥及熟料领域实现36.8亿元营业收入中，东北地区、华北地区、西北地区分别是11.6亿元、23.1亿元、2.1亿元，西南地区则为零。重庆金桥年产300万吨水泥的产能，保守按每吨水泥400元的销售额计算，将为公司在2009年增加销售收入超过12亿元。

　　对公司而言，2007年以前西南地区一直是空白点，但从2008年开始，公司不断加大对西南地区的投资。此前公司08年3月日和6月日分别公告，拟在湖南省临沣县和四川省屏山县各筹备建设一条日产4,500吨新型干法熟料水泥生产线带纯低温余热发电项目，每个项目总投资预计7.5亿元。不久，08年7月，公司已决定在重庆市璧山成立新公司，建设两条日产4,500吨熟料带纯低温余热发电的水泥生产线项目，总投资15亿元，占地500亩。

　　四川灾区重建将在未来三五年有大量水泥需求，预计增加5,000万吨以上水泥需求，目前水泥价格居全国前列，为公司打入四川市场提供了良机。但由于海螺水泥和华新水泥加大了四川周边地区的投资以及西南水泥龙头拉法基的扩产，其中海螺水泥将投资50亿元，华新水泥则在22亿元以上。2010年后仅海螺水泥和华新水泥在川渝等地产能预计将达1,000万吨和550万吨左右，市场出现供大于求的可能性极大。

　　对四川可能在2010年出现供大于求的担忧，使公司在四川投资原来显得比较谨慎，而将主要资金投入三北地区。公司此次决定加大重庆的投资，预示公司希望西南地区成为未来业绩成长新的增长点。由于公司采取后发制人的战略，选址避开了海螺和华新盘踞的川东地区，加之有央企中材集团的技术和资金支持，在竞争中并不处于下风。

　　而数据显示，2007年四川水泥的总体产量为6,214万吨，其中新型干法水泥所占比重只有25％，远低于全国平均水平。目前，川渝两地仅有 四川金顶 、 *ST 双马两家水泥类上市公司，两家公司的水泥生产能力仅为230万吨和220万吨。