水泥行业破冰之路:应对设备更新与资金短缺的双重挑战
然而,正当水泥行业准备迎接设备革新带来的曙光时,却不得不面对行业整体盈利状况不佳的现实。
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公司机械产品上半年销售形势良好。今年1-5月份,公司机械产品的销售继续高速增长。以核心产品混凝土泵车和拖泵为例,1-5月份销量分别增长50%和49%,其中出口分别增长81%和51%。这显示国内的宏观调控和国外的经济放缓并未对公司的销售产生较大影响。
成本上升对公司产品的毛利率影响可能较小。上半年公司一方面控制成本,一方面提高产品售价,因此公司各大产品的毛利率受影响幅度可能较小,可能在1%以内。而且公司大部分产品的毛利率较高(40%或以上),因此本次成本上升对公司各大产品的盈利能力影响较小。
控股股东的挖掘机资产可能在8月份注入。计划中的大股东挖掘机资产注入事项预计将在下月实施。目前证监会正在审批公司已上报的方案。
控股股东可能增持公司股份。鉴于公司股价前期持续下跌,控股股东为了稳定股价并向市场传递其对公司前途的信心,可能将在二级市场增持部分股份,从而可能影响股价走势。
股票投资亏损可能影响公司总净利润增速。与07年正好相反,今年上半年公司的股票投资不仅没有收益,预计可能还将出现超过2亿元的亏损(含公允价值减少),折合减少每股收益0.12元。这可能将拖累今年公司净利润总额的增长速度。
盈利预测和投资评级。预计08、09、10年,公司能分别实现EPS1.23元、1.88元和2.58元,目前对应的动态市盈率分别为19倍、12倍和9倍。公司08年的PE已不是很有吸引力,但09年的PE仍相当低,维持其评级为“超强大市”。
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工程机械行业出现回暖迹象,国内挖掘机销量迎来正增长,但行业专家认为尚未到达周期拐点。政策刺激和市场需求改善提振市场信心,企业业绩向好,海外市场持续增长。随着政策效应显现和更新需求增加,预计行业将逐步稳定恢复。企业加速全球化布局,加大海外市场开拓。
一季度,主动权益基金通过布局科技、低波红利和资源板块在“深V”行情中获得超额收益。基金经理看好红利类资产,尤其在经济复苏和风险偏好提升时,关注有色、机械等行业的投资机会。科技板块尤其是算力相关赛道因AI产业投入增加而保持景气度。部分基金通过调整持仓,如从医药转向TMT,以适应市场变化。
中国经济2024年第一季度增长5.3%,实现良好开局,但面临需求不足和社会预期偏弱等问题。尽管外部环境复杂,多数指标显示经济回升向好,如工业生产、投资和消费均有所增长。高技术产业和服务业表现出强劲增长,就业形势改善,进出口总值提升。国际金融机构上调中国经济增长预期,认为中国仍是全球经济增长的重要引擎。面对挑战,政府推出积极财政政策,加强基础设施建设,优化房地产调控,并致力于改善营商环境,以巩固经济回升态势。中国经济潜在增长率仍有空间,市场规模、新型工业化和城镇化进程将持续释放增长潜力。
工程机械行业可能迎来置换周期,政策推动更新淘汰老旧设备,行业预计在2025年出现向上拐点。企业对市场行情持谨慎态度,同时关注二手设备市场,多家上市企业已在二手设备领域布局,以抓住设备回收和出口的机会。
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