三一重工：宏调影响不大价值被严重低估
这段时间股票行情不好原因是多方面的，主要是市场对于宏观调控持续抓紧的前提下，经济增长可能放慢的担忧，一些周期性行业的股票出现了大幅度跳水。作为我国工程机械行业龙头股的三一重工也受到了冲击，很多人都在担心三一的走势，今天少不得要说几句。
宏观调控对行业负面影响有限、并且是暂时的，行业需求增速不会下降太大。
第一，基础建设、新农村建设投资力度并不因此受到影响。第二，工程机械对欧美出口比重并不高，欧美经济增速放缓对我国工程机械出口影响有限。第三，出口比重不断上升，出口以每年翻番的速度增长，出口增长对行业需求增长贡献占比不断提升，将有效对抗内需波动。第四，由于内生经济对工程机械需求的强劲、国际竞争力的提升导致的世界市场市场份额的提升大趋势并没有实质改变。因此我们继续看好08年以后的行业增速和行业盈利水平，仅小幅下调08年行业增速和毛利率预测。
公司08销售增速从45%下调至40%，08年毛利率由36.5%下调至35%，维持07、09销售增速、毛利率预测。未来三年经常性净利润分别达到14、20、30亿元，增速仍然高达160%、39%、48%，增速依然强劲。
公司总体财务指标良好，尤其是公司处在重工业行业，存货却比较少。
关于对外投资方面，公司已大幅度减持股票，第四季度将有较大比重的公允价值变动进入投资收益确认，由于公允价值变动导致的亏损额度也不会太大，谨慎预测全年公允价值变动与投资收益合计为3.7亿元。
未来三年EPS分别为1.80元、2.06元、3元，对应的动态PE分别为25倍、21倍、15倍。我们认为公司合理估值是08年30倍动态PE，目前明显价值低估。
截止到3季度末，公司前十大流通股东，有8家基金其中还有多家QFII，合计持有15759.03万流通A股,分别占总股本15.88%，流通A股35.66%，主力介入程度是比较深的。
从技术上看，股价严重超跌，6日RSI昨天跌破20，近几天成交量持续放大，已经有先知先觉的资金开始试探性买入，投资者可以密切关注。
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