华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
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根据重庆市人民政府有关批复文件,同意万州商业银行股份有限公司本次重组后总股本为20亿元,以1.6元/股溢价募集.根据万州商行基本重组方案,对参加重组的新老投资者均按每股1.6元的现金认购;原股东可按1:1比例退股,同时按原持股数以1.6元/股价格认购新股,也可按1.6:1的比例将原有股份直接折股为新股.其中,重庆路桥股份有限公司拟以1.6元/股的价格投资万州商行2亿股,占其重组后总股本的10%,总投资金额为3.2亿元人民币.因公司控股股东重庆国际信托投资有限公司(持有公司54.94%的股份)为本次万州商行重组的牵头人,上述投资行为属联合投资,构成关联交易。
投资亮点：
(1)参股金融概念：公司控股股东重庆国投具有金融业背景；2003年9月公司以自有资金2亿元参股重庆市商业银行，截止07年6月30日，公司持有该行的股份增加到17133.97万元，占其总股本的8.48%。截止06年底该行总资产329.89亿元，实现净利润1.26亿元，该行计划07年内发行A股。另外，公司对益民基金管理有限公司投资2500万元，占其总股本的25%；还投资西南证券1000万元。
(2)西部开发概念：公司经营的“三桥两路”(嘉陵江牛角沱大桥、嘉陵江石门大桥、长江石板坡大桥，以及南山旅游公路、资威公路)资产优良、收入稳定、业绩良好，现金流充沛，保证了公司经营业绩持续稳定。公司拥有的“三桥”收费到期还有4～15年的时间。公司重大投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入。06年9月签下高九路-嘉华大桥华村连接段项目，项目总投资约2.8亿元，合同工期18个月。
风险提示：
征收燃油税可能将增加公路运输成本，将可能抑制人们的出行欲望和导致客货流转移到其他运输方式，政策因素，国家对于二级收费公路的发展控制对于高速公路也有一定的影响。
投资建议：
中山证券分析师岳从忠认为，公司经营的“三桥两路”资产优良，收入稳定，业绩良好，现金流充沛。可适当跟踪关注。第一目标位21元。
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