华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
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股指经过近期的连续杀跌之后，市场做空能量得到较大程度的释放；与此同时，由于连续的杀跌和近期一系列的负面消息使得市场信心遭受较为严重的打击，导致市场人气趋于涣散，但是，如果仅仅从技术角度出发，近几个交易日逐渐萎缩的成交量表明市场短期做空动能几近衰竭，近2个交易日创出了四月份以来行情的成交地量水平，更加说明市场杀跌动能已明显收敛，短线存在强烈的技术反弹要求。从具体操作策略而言，首先我们认为当前阶段首先不适宜盲目继续杀跌，应区别对待持仓品种。由于受各种负面因素影响，获利抛压蜂拥而出和市场恐慌情绪的迅速蔓延，使得一些有基本面支撑的品种也遭受误杀。一旦市场恐慌情绪缓解，相关的个股必将展开有力反弹。如果从这个角度来看，有良好的基本面支撑的品种有望受到短线抄底资金重点出击的对象，如2007年中期业绩预增的浙江龙盛。
浙江龙盛（600352）：作为国内染料行业的高科技龙头企业，市场占有率业内领先，业绩稳定增长，公司主营的分散染料、活性染料、间苯二胺中间体均处于国内第一的位置，其自主研发生产的具有高科技含量、高附加值的环保型、高强度、速染型分散染料系列年产量达8万多吨，分别占全国和全球总产量的60％和18％，产量连续六年居全球第一。公司与浙江闰土、杭州吉华三家企业垄断了国内分散染料市场的90％的市场份额，使公司在国内分散染料市场居于绝对垄断地位并拥有对市场的自主定价权。近日公司发布公告，预计今年中期净利润同比增长50%——70%，上年同期公司净利润为8480.13万元，主要是公司染料及中间体销售价格较去年同期相比有所上升。
公司近期募集资金投向的间苯二胺、减水剂和活性染料均为公司增长较快的产品，年增长率均在30%以上。在建和正在筹划中的定向增发项目将使公司的产能持续增长, 保持其染料行业龙头地位.2万吨活性染料(预计2009年中建成), 7万吨中间体(预计2010年建成),15万吨减水剂(预计2009年初建成)等正在筹划中的定向增发项目在2009年以后还将给公司业绩带来持续增长。
在节能减排与环保压力日渐加大的背景下，公司更加体现了其作为行业龙头的优势。环保压力使得小企业停产或限产，供给减少，产品价格上涨；龙头企业在环保投资和处理上上处于先发优势，应对环保压力能力较强，盈利能力反而提升。从长周期看，化工产品价格上涨趋势仍将延续。今年主要化工产品价格均呈上涨态势，主要有两个主要因素：第一，资源要素价格全面上涨，除了原油价格重回上涨通道外，煤炭、盐、电石等价格也上涨；第二，节能减排背景下，小企业或技术落后企业被限产或停产，行业供给减少，需求仍持续旺盛，产品价格上涨。长周期看，这两个因素均将延续，产品价格上涨趋势仍将延续，此次增发有助公司业绩增长与释放。
从今年7月1号起染料的出口退税取消。由于我国染料产量占全球产量比例接近60%，因此对全球染料市场价格有一定的影响力，因此出口退税率取消后，短期染料行业会受到较大负面影响，长期来看这种影响将被弱化。公司有20%的染料直接出口，由于预期会调整出口退税，公司已与国外客户提前沟通，提高产品出口价格，自6月起，出口染料的价格与国内价格接轨。由于公司的的客户多数规模较大，经营情况良好，其中约50%经营外贸业务，出口退税的降低将使这类公司扩大内贸比例，即使保持出口量不变，也只会使公司盈利降低，而不会导致企业因亏损而大幅度减产。因此，我们认为下游企业出口退税率的降低不会导致染料需求量的降低，因而也不会影响公司的销售。
二级市场上，该股在5月底指数大幅震荡下于60日线上方止跌并连收6阳，随后再次回落，但是在6月5日最低点附近具备较明显支撑，60日线也没有被有效跌穿，成交量萎缩明显，有企稳走三角形上轨突破可能，建议密切留意。
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