政策助力市场复苏,工程机械行业景气度提升,2024年或迎稳定恢复期
工程机械行业出现回暖迹象,国内挖掘机销量迎来正增长,但行业专家认为尚未到达周期拐点。政策刺激和市场需求改善提振市场信心,企业业绩向好,海外市场持续增长。随着政策效应显现和更新需求增加,预计行业将逐步稳定恢复。企业加速全球化布局,加大海外市场开拓。
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6月18日,按照股改的承诺,三一集团所持三一重工(行情,资讯)的4800万股上市流通了。
三一重工执行总裁向文波日前对本报记者表示,这部分股份现在不会变现,除非特殊的原因不会变现。“在资本市场一派繁荣牛气冲天的时候,再回头看两年前三一的股改,对股改的认识更为清晰了。”他甚至将三一自比为“中国资本市场的小岗村”。
三一重工白手起家介入工程机械行业只有12年,挂牌上市仅有4年,但借助于资本的魔杖,其股票市值已突破400亿元,跃升行业第一,在A股市场民营控股上市公司中名列前茅。三一掌门人梁稳根曾经感叹:“中国可以没有三一,但不能没有一个强大的资本市场。”2005年6月1日,即股改投票停牌前的最后一个交易日,三一重工的收盘价格为19.68元,当时的总股本为24000万股,公司总市值为47亿元。
经历股改和转增后,两年后的三一重工的总股本达到96000万股,以6月15日的收盘价42.19元计算,公司总市值达到405亿元。按其间接所持上市公司股份计算,梁稳根身价约159亿元。两年后,三一重工的总股本扩大了4倍,公司的总市值扩大了近9倍。
2005年,三一重工股价低迷。三一集团在2005年6月17日和10月11日,分别宣布增持公司股份,表示看好公司发展前景。2005年6月17日至2006年7月6日期间,三一集团和三一汽车累计从二级市场增持三一重工股份2695.738万股。
当价值回归并跨过半年期限后,为了偿还短期债券,三一进行了适当减持,降低了资产负债率,这一减持并不说明股价被高估。三一集团内部材料披露:2006年三一集团在股票二级市场多有斩获,股票投资收益为10亿左右,超过了产业利润。
业绩的提升是市值管理的基础。2006年,三一重工实现主营业务收入45亿多元,较去年同期增长80%;实现净利润5.57亿元,较去年同期增长157%;实现每股收益1.16元。此外,三一重工注重公司市场形象,维护和谐的股东关系。投资者既肯定公司现实的经营业绩,又看好公司的未来,从而使三一股价稳步上扬。
三一重工年销售额不到50亿元,而三一集团包含上市公司部分的总销售额约80亿元,这与行业老大徐工集团172亿元的销售额相比,差距还很大。但三一重工净资产收益率远大于徐工集团及上市公司徐工科技,三一重工市值雄居行业榜首。
两年来,三一重工在资本市场的嗅觉越来越灵敏,财技越来越老到。趁着牛市行情,利同闲置资金投资同行业公司股票小试身手。不失时机地启动定向增发5000万股收购北京三一重机,并着手发行5亿元公司债券。
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工程机械行业出现回暖迹象,国内挖掘机销量迎来正增长,但行业专家认为尚未到达周期拐点。政策刺激和市场需求改善提振市场信心,企业业绩向好,海外市场持续增长。随着政策效应显现和更新需求增加,预计行业将逐步稳定恢复。企业加速全球化布局,加大海外市场开拓。
一季度,主动权益基金通过布局科技、低波红利和资源板块在“深V”行情中获得超额收益。基金经理看好红利类资产,尤其在经济复苏和风险偏好提升时,关注有色、机械等行业的投资机会。科技板块尤其是算力相关赛道因AI产业投入增加而保持景气度。部分基金通过调整持仓,如从医药转向TMT,以适应市场变化。
中国经济2024年第一季度增长5.3%,实现良好开局,但面临需求不足和社会预期偏弱等问题。尽管外部环境复杂,多数指标显示经济回升向好,如工业生产、投资和消费均有所增长。高技术产业和服务业表现出强劲增长,就业形势改善,进出口总值提升。国际金融机构上调中国经济增长预期,认为中国仍是全球经济增长的重要引擎。面对挑战,政府推出积极财政政策,加强基础设施建设,优化房地产调控,并致力于改善营商环境,以巩固经济回升态势。中国经济潜在增长率仍有空间,市场规模、新型工业化和城镇化进程将持续释放增长潜力。
工程机械行业可能迎来置换周期,政策推动更新淘汰老旧设备,行业预计在2025年出现向上拐点。企业对市场行情持谨慎态度,同时关注二手设备市场,多家上市企业已在二手设备领域布局,以抓住设备回收和出口的机会。
大基建板块上涨,基建ETF(159619)涨幅2.5%,柳工领涨10%。国信证券数据显示,基建投资增长,特别是铁路和道路投资。建筑央企、国际工程龙头及工业建筑领域可能有稳定增长和估值修复机会。但市场波动风险和投资建议需谨慎对待。
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