华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前，截至发稿，华新水泥（600801）(06655)跌3.24%，报6.86港元；亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%，报3.76港元；华润水泥控股(01313)跌1.81%，报3.25港元；海螺水泥（600585）(00914)跌1.65%，报20.8港元。
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1、 各界对房地产行业关注的焦点已由投资过热转向价格居高不下，造成这种局面的原因是供求不平衡，目前市场明显处于供不应求态势。
2、 政府前期的调控政策侧重于土地供给，这样更减少了可供开发资源，加剧了供求矛盾，因此国家在不能保证供给总量同步跟上需求，而且供给结构短期无法优化的情况下，只能通过抑制需求来调控房价，在此前提下加息成为最有效的手段。
3、 由于房地产行业的利润空间较大，所以提高利率对开发企业融资成本的影响有限，在对住房按揭需求的抑制方面，我们根据敏感性分析得出的结论在是目前升息条件下，月还款额增加幅度较小，加息更多的是影响购房者的心理。对今后行业走势的判断还应基于未来利率政策的力度和周期。
4、通过加息来抑制需求特别是投资性购房需求将使价格增幅回归理性，这更有利延长行业上升期和行业长远发展。
5、新的融资环境将加速企业优胜劣汰的步伐，行业的集中度将进一步得到加强，我们对上市的选取原则是融资渠道多元化，并且具备规模优势的企业，因此更看好万科、招商地产、金地集团。
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