每吨指标骤降100元！待价而沽的熟料产能置换指标怎么突然不“香”了？

“谁能想到自去年以来一直高昂的水泥熟料产能指标价格在今年进入8月之后急剧下降。”近日一位长期关注水泥产能置换的业内人士惊叹到。据其透露，当前的水泥熟料指标价格与7月底前最近一次成交的熟料指标价格相比竟然下降了100元/吨，目前如果没有特殊情况很难会高于150元/吨。

在与上述人士交流中了解到，自2018年开始到今年的7月底前，由于新建熟料线项目增多，熟料产能指标价格一直呈现上涨趋势。“2018年最初，水泥熟料产能指标价格高低不平，最低时低至每吨十几元。之后开始一路上涨，2019-2020年熟料指标一吨难求，价格一度达到200元/吨，而今年7月底的成交价最高点甚至到了每吨260-270元。”该人士表示，不过在进入8月之后，上述所讲述的情况发生戏剧性转变。水泥熟料指标突然处于有价无市，各方都在观望的状态。

价格是由供求关系所决定，价格的波动反映了当前水泥熟料产能指标供需情况。那在这短短一个多月的时间里发生了什么，使得水泥熟料产能指标供与需之间出现了如此大的逆转？买卖双方皆不愿出手又在观望什么呢？针对这一现象，笔者与多位业内人士进行了交流。

对买方而言：“等量置换”项目频现和近期的“两高”项目限制等使想要上新线的企业项目被压减，被动的减少了当前对产能指标的需求。另一方面，政策倒逼小旧生产线淘汰，而出让产能又是这些水泥企业的主要选择，接下来产能指标量会持续增长，价格或许会降低。故而想要购买水泥熟料指标的大企业在政策严峻的形势下，选择了观望。

具体来看：

1、“等量置换”项目频现，熟料产能指标需求减少

7月20日，工信部印发了《水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知》（以下简称《通知》）。修订后的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》自2021年8月1日起施行。“新政的实施是熟料产能指标需求下滑的另一因素。”业内人士分析称。

具体来看：《通知》明确了可不制定产能置换方案的情形，即：不扩大产能的技改、搬迁可不制定产能置换方案。例如，同一厂区内两条生产线在原厂区内实施技术改造“拆二合一”；再例如，因地方轨道交通、公路、机场、水利建设、生态保护或城市规划要求退城入园等导致不属于国家明令淘汰的落后产能的生产装置迁建的水泥项目。有业内人士表示，这一范围可涵盖80%的项目，新政策下发后，不少水泥企业会向上靠拢成为上述情形之一。事实上，根据近一个月发布的水泥熟料产能置换方案来看确实如此。

如：山西忻州山水环保科技材料有限公司（山西山水水泥有限公司全资子公司）退出其在河曲县一条2500t/d和阳曲县一条2000t/d熟料线，以1：1置换比例将在忻州市忻府区豆罗建材工业园建设1条4500t/d熟料项目；河南世纪新峰水泥和新乡市振新水泥拟以各自现有的水熟料生产线的产能指标和部分现金出资入股后成立合资公司，同时利用两家现有通用水泥熟料产能指标，在毗临辉县市静脉产业园区“拆二合一”，不扩产能地技改合并建设一条5500t/d熟料项目......

若新建熟料项目通过迁建、技改、成立新公司等方式进行“等量置换”，那么企业对于熟料产能指标的需求量随之减少。

此外，由于业内提前预期产能置换新政会上调置换比例，因此在政策出台之前，不少有产能置换计划的水泥企业已经开始了置换工作，加速完成置换方案，很大程度上降低了新政实施后的产能置换热度。

2、能耗“双控”升级，熟料新项目或被限制

“近期国家对节能环保要求非常严格，原计划今年上马的约一半水泥熟料项目被限制，这不仅使得企业对产能指标需求下滑还让本已购得部分熟料指标的大企业又将其出售。”一业内人士在与中国水泥网交流时透露，这还反过来加大了指标供应量。

8月份，国家发展改革委印发《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》。从能耗强度降低情况看，今年上半年，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）能耗强度同比不降反升，为能耗强度降低一级预警。另外在能源消费总量控制方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、云南、江苏、湖北8个省（区）为一级预警。

在此情况下，国家发展改革委办公厅要求，能耗强度降低预警等级为一级的省（区），对能耗强度不降反升的地区（地级市、州、盟），2021年暂停“两高”项目节能审查（国家规划布局的重大项目除外）。

中国水泥网根据今年以来各地政府网站、媒体等陆续公布的一批水泥熟料新建项目信息进行不完全统计显示，截止到今年上半年，全国在建、拟建水泥熟料项目达78个（个别项目已投产）。而能耗强度降低预警等级为一级的8个省（区）拟建熟料项目数量将近30个，其中，广西11个、云南7个、福建4个、宁夏3个...暂停“两高”项目节能审查在一定程度上将对上述地区水泥熟料线的新建带来影响。

数据统计时间截止到2021年6月30日

值得注意的是，在8月底召开的新闻发布会上，新闻发言人表示，关于遏制“两高”项目盲目发展工作，近期，按照党中央部署，国家发改委会同有关部门开展了专项检查，督促各地压减拟上马的“两高”项目350多个。

9月初，《山西省“十四五”拟投产“两高”项目情况表》文件便显示，对阳曲县相关企业核查过程中，发现太原市北白水泥有限公司属于未办理节能审查手续违规建设投产的项目类型。责令太原北白水泥有限公司3200t/d熟料新型干法水泥生产线项目停工停产、限期整改。

此外，中央政治局会议明确要求，要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030年前碳达峰行动方案，既要纠正运动式“减碳”，也要坚决遏制“两高”项目盲目发展。

“双碳”目标任务形势紧迫，目前已有省市发布计划将碳评纳入环评，严控新上高能耗、高污染项目。遏制“两高”项目盲目发展已成为实现“双碳”目标中不可缺少的一环，而水泥熟料项目作为“两高”项目已被重点关注。

未来：停滞是暂时的，但严控是必然的

由于水泥生产线的生命周期一般为30年左右，即使不断升级改造得以延长生命周期，但其竞争力依然不如新建的生产线。故而以年限已久的熟料生产线作为熟料置换指标，来新建更具竞争力的生产线是当前大多数企业加速给自己“转型升级”的主要方式之一。未来通过新建升级企业竞争力，依然是刚需，短暂的停滞也只是暂时的。

在行业产业升级的大背景下，有条件重启新项目建设是必须、必然。

然而，在生态文明建设的大背景下，能耗“双控”、遏制“两高”项目将会日益严格。但除了“一刀切”式的新项目暂停上马，未来必然主管部门必然还将会拿出更严格、但也更具操作性的指导方案，重新启动“确有必要”的新项目建设。例如，目前已经出现，禁止跨省交易指标流入等。在建设需求较大地区，本地指标必然会越加紧俏，“确有必要”建设新项目的企业，未雨绸缪是必要的。

同时，产能置换新政规定，严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料项目。确有必要新建的，必须制定产能置换方案，实施产能置换。要求大气污染防治重点区域水泥项目由1.5:1调整至2:1，非大气污染防治重点区域由1.25:1调整至1.5:1。对产业结构调整目录限制类的水泥产能以及跨省置换水泥项目，产能置换比例一律不低于2:1。

而依托现有水泥窑和玻璃熔窑实施治污减排、节能降耗、协同处置、提升装备水平等不扩大产能的技术改造项目和确因当地发展规划调整，导致不属于国家明令淘汰的落后产能的生产装置迁建的（水泥项目严格限制在同一地市州范围内），可不制定产能置换方案。

由此可见，严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料项目是当前对行业的总体要求——行业不能再增加其产能了。但目前，各地已经陆续出现、以各种名目实现“1:1”等量置换新建项目的方式，未来堵住漏洞、从严审查是否也将再次引发指标需求的提升？值得行业持续关注！