颜碧兰：水泥新国标介绍及对水泥企业影响
新标准对水泥行业生产会带来什么影响？水泥企业应该重点关注哪些变化？
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9月29 日，机械板块大幅上涨，G 三一涨停，G 广船涨8%，G 交大涨8%、G 中联、G 柳工、G 合力等都涨幅在4%以上。
装备类企业长期看好，未来5-10 年是装备业发展之黄金时期。全球制造业向我国转移、我国经济快速增长、大量高技术高性能设备长期依赖进口的现状为我国装备制造业发展提供了巨大的市场需求和广阔的进口替代空间。
尽管前几个月有宏观调控政策和固定资产投资减速的影响，但从最新的全国工业经济数据看，1-8 月全国所有工业行业中，盈利加快增长行业主要集中在装备行业中，如通用设备、专用设备、电气机械和器材、通讯设备、交通运输设备制造等，基本涵盖整个机械行业。这表明机械行业景气高涨背后有其深刻的驱动因素（如需求拉动、产业转移、国际竞争力提升、政策扶持和周期复苏等），并不会因投资减速而下降。随着四季度设备采购的传统旺季来临，我们预计机械行业景气程度有望继续走高。
从过去的销售数据看，一般来讲3-5 月销售旺季，而7-9 月是销售淡季，而10 月后销售情况又有所回升，这一规律在机械行业比较普遍，特别在工程机械行业。06 年工程机械行业全面复苏，虽然近期有宏观调控政策的影响，但从实际销售情况看，各企业的销售并未受多大影响，销售量月度同比数据依然高增长，如1-8 月叉车累计同比增长37.1%、铲土运输机械增长21.03%、混凝土机械增长27.94%，压实机械增长7.12%。
我们认为四季度宏观调控对行业的影响更加趋弱，目前正处于行业传统淡季即将过去的关键点，四季度产品销售有望回升，因此我们认为目前也是介入该板块的股票较好时机。
维持行业“强于大市”的评级，重点关注各产品的龙头企业考虑到装备制造业的长远发展前景，再结合目前装备业的较高景气度和四季度继续走强的预期，再综合考虑工业发展阶段、行业高成长高效率预期和目前的PEG 水平，我们认为目前装备制造企业估值依然偏低，应提高整体估值水平。我们维持行业“优于大市”的评级和超配投资建议。公司方面建议投资各细分产品的龙头企业，如沪东重机、三一重工、安徽合力、桂柳工、中联重科、中集集团、振华港机、山推股份、沈阳机床、广船国际等。
（中国混凝土与水泥制品网 转载请注明出处）
装备类企业长期看好，未来5-10 年是装备业发展之黄金时期。全球制造业向我国转移、我国经济快速增长、大量高技术高性能设备长期依赖进口的现状为我国装备制造业发展提供了巨大的市场需求和广阔的进口替代空间。
尽管前几个月有宏观调控政策和固定资产投资减速的影响，但从最新的全国工业经济数据看，1-8 月全国所有工业行业中，盈利加快增长行业主要集中在装备行业中，如通用设备、专用设备、电气机械和器材、通讯设备、交通运输设备制造等，基本涵盖整个机械行业。这表明机械行业景气高涨背后有其深刻的驱动因素（如需求拉动、产业转移、国际竞争力提升、政策扶持和周期复苏等），并不会因投资减速而下降。随着四季度设备采购的传统旺季来临，我们预计机械行业景气程度有望继续走高。
从过去的销售数据看，一般来讲3-5 月销售旺季，而7-9 月是销售淡季，而10 月后销售情况又有所回升，这一规律在机械行业比较普遍，特别在工程机械行业。06 年工程机械行业全面复苏，虽然近期有宏观调控政策的影响，但从实际销售情况看，各企业的销售并未受多大影响，销售量月度同比数据依然高增长，如1-8 月叉车累计同比增长37.1%、铲土运输机械增长21.03%、混凝土机械增长27.94%，压实机械增长7.12%。
我们认为四季度宏观调控对行业的影响更加趋弱，目前正处于行业传统淡季即将过去的关键点，四季度产品销售有望回升，因此我们认为目前也是介入该板块的股票较好时机。
维持行业“强于大市”的评级，重点关注各产品的龙头企业考虑到装备制造业的长远发展前景，再结合目前装备业的较高景气度和四季度继续走强的预期，再综合考虑工业发展阶段、行业高成长高效率预期和目前的PEG 水平，我们认为目前装备制造企业估值依然偏低，应提高整体估值水平。我们维持行业“优于大市”的评级和超配投资建议。公司方面建议投资各细分产品的龙头企业，如沪东重机、三一重工、安徽合力、桂柳工、中联重科、中集集团、振华港机、山推股份、沈阳机床、广船国际等。
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