券商研究员比较三一PK凯雷 更多倾向前者

　　针对三一“半路出家”欲竞购徐工一事，记者与国内研究机械行业的多数券商研究员进行了采访。多数研究员认为，出于对民族战略行业的保护以及工程机械行业的整合的原因，三一作为本土企业比凯雷更具有优势。
 
　　他们认为，凯雷如果仅仅投入资金而不在企业管理方面采取有力的改进措施，即使收购徐工成功，也无法解决徐工原有的弊病。同时由于行业竞争的加剧，徐工的竞争优势也很难保持。三一作为同行业龙头企业，与徐工产业重合度不高，二者互补性强，整合空间很大。在适当的倾斜政策鼓励下，三一与徐工整合后的正常运营对于国家和企业都是利好消息。

　　这些研究人士表示，三一在国内机械行业规模较大，收购徐工后会采用市场化手段管理企业，民营企业的经营机制还会带动徐工科技水平的提高。

　　虽然支持三一收购徐工的呼声较高，但也有研究员倾向于凯雷收购徐工。持这种看法的研究员认为凯雷收购徐工是一种市场行为，国外的投资公司在中国竞价收购有利于中国资本市场的发展。若凯雷收购徐工成功，会放眼于全球，扩展徐工的国际市场，有利于高端技术的发展，从长远来看，将会改善徐工内部的管理机制，提高业绩，预测2006年的经常性EBITDA能够达到双方的约定目标。

　　在采访中，业内研究员普遍认为，相对而言，目前三一收购徐工的主要障碍在于国内歧视民营企业的落后观念、对三一“以小吃大”的疑虑以及管理层利益的平衡问题。另外，由于三一自身也存在行业接受度不高等一些问题，同时面临较大的收购资金压力，民营企业三一收购国营企业仍然存在很多不确定因素。