[视频]一季度水泥企业业绩大面积亏损或大幅下滑
水泥行业上市公司陆续发布一季度业绩报告，多数企业遭遇大面积亏损......
股市分析：冀东水泥和塔牌集团的对比研究！
2019/04/03 09:57
来源：跟我读研报
真正关键的问题出现了：冀东水泥为什么净利率如此低？如果净利率提升至25%，那么冀东水泥的市值应该在500亿左右，那我们就根据问题看冀东水泥的2018年年报：我判断是有息负债太多太高，对盈利的侵蚀性太强......
1、先看市净率：
冀东水泥 2.04
塔牌集团 1.64
海螺水泥 1.8
从净资产安全性上看：塔牌>海螺>冀东水泥
2、再看市盈率：
冀东水泥 15.98
塔牌集团 8.57
海螺水泥 6.79
眼前赚钱能力上看：海螺>塔牌>冀东水泥
3、再看三者2018年净资产收益率：
冀东水泥 10.36%
塔牌集团 20%
海螺水泥 29.66%
目前综合能力来看：海螺>塔牌>冀东水泥
4、再看2018年的市值、 营收、 毛利率 净利率：
冀东水泥 237亿 308亿 30.64% 8.30%
塔牌集团 147.6亿 66.3亿 40.35% 26%
海螺水泥 2023亿 1284亿 36.74% 23.86%
真正关键的问题出现了：冀东水泥为什么净利率如此低？
如果净利率提升至25%，那么冀东水泥的市值应该在500亿左右
那我们就根据问题看冀东水泥的2018年年报：我判断是有息负债太多太高，对盈利的侵蚀性太强。
5、行业特性：需要关注的点是产能和销售半径
三者各有地盘，海螺水泥局域华中，东西南北都可兼顾
冀东水泥是华北行业龙头
塔牌是广东地区
6、近期的催化剂：
一是牛市预期
二是基建开工
三是雄安建城，有利于冀东水泥，大湾区建设有利于海螺水泥。
7、按照技术分析来看：
冀东水泥是涨势，形态也是三者里最强的；
塔牌目前属于震荡形态，只不过处于强势区域；
海螺是日线的涨势，周线和月线不算涨势，是震荡偏强状态。
下周的游击仓会择机攻击冀东水泥和塔牌，当然冀东水泥要继续深入研究，净利率如果出现提升，那绝对是双击的最佳品种。
编辑：王琲建
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