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1.在一些市场格局尚未确立的省份,力争成为龙头企业。近几年来,水泥行业一直处于高速增长态势,产能过剩日益严重,特别是在东部经济发达地区,市场空间已趋于稳定,而中西部地区基建需求还很大,对华润而言,走出华南进入更为广阔的中西部地区是必然之举。
华润水泥在山西水泥市场更具有综合优势。华润在山西的目标是至少达到25%的市场占有率。 跟山西省接壤的省份下有河南,上有内蒙古,左有陕西,右有河北。从产能来看,除了内蒙古地区尚有发展的空间,其他四个省份都是供过于求。以工信部人均900公斤新型干法水泥熟料产能的标准,山西在内的五个省份全部超标,基本没有新建生产线审批可能,所以华润要施行北方战略,必然会选择并购之路。而如果想要在山西周边展开并购,陕北地区和内蒙古地区可能是首要目标。 |
2.西北地区丰富的煤炭和矿山资源亦是考虑的一大重点。 华润水泥所用的煤炭有部分是从越南进口的,但是现在越南局势动荡煤炭价格上涨。 华润要深化北方战略,除山西之外,最好选择就是陕北和内蒙古地区,而蒙西正是内蒙古的龙头企业。内蒙古地区一直以来都受到国家的重视,在经济发展和文化建设方面,都给予比较大的支持。在2011年6月15日,国务院公布了八大措施力挺内蒙古经济社会发展。八大措施中的第三条就是基础建设投资,众所周知,基础建设投资会拉动对水泥的需求。而整个内蒙古118.3万平方公里,大大小小水泥企业加起来产能不过4000多万吨。因而,内蒙古的市场有巨大的发展空间。而华润水泥也看到了这一点,在北方战略的基调上,进行战略型的参股合作,既扩大了自己的产能权益,又把全国性战略布局往前推进了一步。 |
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蒙西水泥横跨蒙东、蒙中、蒙西三大区域,在蒙西高新区清水河、阿荣旗棋盘中拥有三个大型熟料基地,共有8条熟料生产线和22条粉磨生产线,从图2上,我们可以看出蒙西水泥已经占领了内蒙古多个战略要地。粉磨站布局也贴近区域主要水泥市场,如榆林,乌海,大庆等等都是矿产资源丰富地区。 早在2003年蒙西水泥就为了做大做强水泥产业,积极寻找致力于水泥产业发展的合作伙伴。直到2005年4月,蒙西集团与美国高盛集团就协商合作事宜展开会晤,最终于2006年8月16日签订合作协议,由高盛的全资子公司购买蒙西集团持有的蒙西水泥公司40%的股权,蒙西集团保留56.38%的股权。 |
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1.山西福龙水泥有限公司5000t/d生产线(投产) 资源:区域内煤炭和石灰石资源丰富、电力工业发达。
2.华润水泥(长治)潞州有限公司1200t/d生产线(投产) 资源:项目位于山西省长治市与潞城市交界处,潞城市山西优质焦炭、原煤生产基地。
3.华润水泥控股有限公司方山5000t/d生产线(投产) 资源:该项目矿山石灰石储量约8500万吨,且品位较高。厂区附近尚有其他石灰石矿山分布,后备资源充足。
4.山西耀华水泥有限公司5000t/d生产线(投产) 资源:项目位于山西省忻州市豆罗镇,该地石灰石矿山资源丰富,华润水泥掌控优质石灰石资源6000万吨以上。 |
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1. 在区域竞争找到突破口
内蒙古有118.3万平方公里,接壤的省份有8个,不难发现,大企业间的区域竞争正在日益激烈。华润想要从山西和内蒙古扩张,就必须碰到大企业,难免要打一场攻坚战。蒙西水泥在目前遭遇到了发展的瓶颈,在乌海受到中材的挑战,在鄂尔多斯受到冀东水泥的挑战,如果要走出去,面临资金不足和市场难以把握的困难。而这次战略收购,帮助蒙西找到一个实力强劲的战略型合作伙伴,在战略眼光和资金实力上,都能给予蒙西水泥帮助。
2. 产业链延伸
华润水泥是中国水泥和混凝土一体化程度最好的企业之一,也是第一大商品混凝土供应商,
虽然这次收购不能代表华润在内蒙古新开市场范围,但是华润不仅仅只有水泥产业,还有下游产品混凝土。从而华润可以借助蒙西水泥来拓展内蒙古的混凝土市场,也能帮助蒙西提高市场占有率和利润率。 |
3.资金实力和管理效率扩展
华润水泥借助集团公司的背景和实力,已经在中国水泥市场显现出一定的霸气和战略眼光。而且华润水泥还是香港上市公司,在资金和管理上,同样能够给蒙西相应的帮助。对于蒙西来说,选择行业龙头企业作为战略合作伙伴更为适合,这不仅能够帮助蒙西将水泥产业做大做强,甚至走出内蒙,获得更大的发展空间。
随着并购大潮的不断升级,被并购企业的规模也在不断提高。从百万吨级以上的水泥企业甚至是500万吨以上、千万吨级别的企业,都会成为被并购的对象,比如此次的蒙西水泥。进入“十二五”后,并购已经被推高到战略的地位。从5月海螺收购云南壮乡公司,再到6月24日中建材收购宾州水泥,再到目前华润战略参股的千万吨级别的蒙西水泥,并购级别节节上升。区域也从扩展到全国各地,预示着越来越多的区域龙头企业正在升级成为全国范围的龙头企业。
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2009-2011年内蒙古水泥袋装P.O42.5的价格走势 |
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蒙西水泥自1994年创建以来,经过15年的创业发展,从最初年产30万吨水泥的小厂,成为目前拥有10家子公司的区域性龙头企业。截止2010年底,蒙西水泥的熟料产能近700万吨,在中国水泥网熟料百强榜上排名第25位,也是内蒙古自治区最大的水泥生产企业。 内蒙古P.O42.5水泥平均价格从09年开始,基本都在350元以上(左图),考虑到内蒙古煤炭资源和矿石资源都较为丰富,成本比东部地区企业相对低廉,内蒙地区水泥企业利润率也较高,因此吸引了各大水泥龙头企业争相进入内蒙古市场,如中联水泥并购乌兰水泥;冀东在呼和浩特—包头—鄂尔多斯区域布局生产线;中材旗下的赛马收购西水股份部分资产。蒙西水泥虽然是内蒙古的龙头企业,但是也面临着诸多强手的挑战。 |
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