您所在的位置:首页 >> 热点专题 >> 4万亿刺激内需 水泥业影响几何?

  国际背景
金融危机冲击多国实体经济
由美国次贷危机引发的金融危机波及全球。IMF最新发表的半年度《世界经济展望》报告预测,今年全球经济将继续放
缓,增长率只会达到3.9%,到明年将下降到3%,这将是2002年以来最低的年增长率。许多国家都在试图通过减税等政策力求将金融危机对实体经济的不利影响降到最低,但情况却不很乐观。
 ·美国:消费开支出现下滑
 ·日本:九个区域经济恶化
 ·英国:16年来经济首收缩
 ·德国:戴姆勒将停产一月
 
今年以来,受全球金融危机影响,中国经济增速明显放缓,GDP增速从一季度的10.6%下滑到三季度的9%。面对国际大环境,政府近期密集出台系列政策以防经济增速继续减缓。国家出台扩大内需十大措施,投资4万亿,对处于下行周期的水泥行业将产生怎样的影响?是否可以逆转形势?我们拭目以待!
4万亿投资被赋予象征意义 预计可成就6万亿GDP
  4万亿,它不仅反映了中国宏观经济政策的一个大调整,还标志着中国改革开放30年来一直以出口拉动为主的经济增长模式,开始转变为以内需拉动为主;更重要的是,4万亿,体现了让老百姓分享经济增长成果的承诺,体现了关注民生、改善民生的执政理念和施政纲领;同时,4万亿,还体现了中国政府面对全球金融危机,表现出了负责、高效和睿智的大国风范……【详细
最新报道
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  十大措施
  国务院总理温家宝11月5日主持召开国务院常务会议,研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施,并确定了当前进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。
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一、加大强农惠农政策力度。较大幅度
  提高粮食最低收购价格,制定并发
  布增加各项农业补贴的方案,扩大
  补贴范围,提高补贴标准。
二、促进中小企业的发展。
三、保持进出口稳定增长。
四、加大投资力度。
五、继续控制价格上涨。
六、扎实推进节能减排工作。
七、抓好财政增收节支工作。
八、加强金融监管,防范金融风险。继
  续加强资本市场基础性制度建设,
  努力保持资本市场稳定健康发展。
九、认真做好食品安全和安全生产工作
十、努力解决好涉及民生的问题。出台
  并落实保障低收入群众和特殊群体
  基本生活的政策措施……【详细
 水泥业影响
 === 机遇 ===
  扩大内需十大政策的第一、二、三、七条直接扩大了水泥需求,能缓解水泥行业需求下降的压力,第五条将促进落后水泥产能的淘汰,间接有利于水泥行业长期健康发展,第九条有利于企业减少税负,也能改善水泥企业经营状况。
公路港航方面:2008年公路港航的固定资产投资额度将在8000亿元左右,交通部预计明后年这一块
  的固定资产投资将保持年均一万亿元的规模,因此未来两年这方面的新增支出约为4000亿元。这
  4000亿元的投资将主要投向公路建设,虽然高速公路和低等级公路的单位里程水泥需求有较大差异,
  但从单位投资额的水泥需求来衡量却差异不大,大致都集中在1.5万吨/亿元,我们估算4000亿元公
  路港航投资的水泥需求为6000万吨。
铁路方面:预计09、10年发改委对铁路新项目的批复规模将增加较快,未来两年的新批复投资额将
  达到9000亿元。考虑到未来铁路投资中客运专线的比重较大,桥隧工程量的增加将使客运专线的单
  位投资水泥需求量较以前普通铁路增加一倍以上。按1.4万吨/亿元的水泥需求量计算,9000亿元的
  铁路投入将带动1.26亿吨的水泥需求。
灾后复建方面:根据最新出台的《汶川地震灾后恢复重建城乡住房建设专项规划》、《汶川地震灾
  后恢复重建基础设施专项规划》等一些列专项规划,灾区在3年复建期内将投入1亿元。我们按未来
  两年70%的复建进度计算,期间的投资规模为7000亿元,考虑到灾区复建的项目中除生态恢复之外
  的住房、基础设施建设均直接拉动水泥需求,按1.2万吨/亿元的概算指标计算,未来两年灾后复
  建的水泥需求为8400万吨。
保障性住房建设:此次经济刺激方案关于保障性住房重点指向廉租房建设,预计未来两年其开发
  投资额为2500亿元,廉租房开工面积将占到商品房新开工面积的5%。按未来两年商品房的年均新开
  工9亿平方米,廉租房(主要为多层)每平米水泥需求0.2吨计算,廉租房的水泥需求为1800万吨。
   === 风险 ===
  2008年以来,固定资产投资增速将下滑,水泥行业面临较大需求下降的风险,已经步入下行周期,而且最坏的时刻尚未到来。全球房地产泡沫的破灭其实是冰冻三尺非一日之寒,长期调整的格局难以改变,加之欧美经济衰退导致全球需求下降严重影响了已经全球化的中国经济增长,全社会固定资产投资包括房地产行业、制造业和基础设施建设投资,目前都呈下降趋势。
09年产能可能集中释放。07-09年在建熟料生产线200多条,在
  建熟料产能2.24亿吨。在当前行业不景气的情况下,很多产能
  将缓建或推迟投产,假设最终80%的在建产能建成投产,则09年
  产能将增长7.6%,略高于需求增长,如果09年需求转好,产能集
  中大量释放,水泥价格及行业盈利仍将受到产能释放的压力。
政策执行力度和进度的不确定性。从资金来源看,中央政府仅
  占30%,地方政府及其他占70%,在中央财政和地方财政09年面
  临紧缺的背景下,完成巨额投资存在不确定性;从投资动力来看,
  公路饱和、港口需求放缓,投资回报率下降,地方政府可能投资
  动力不足;从项目准备来看,基建开工建设一般都需要勘察、设
  计反复论证等一系列必要的前期准备工作,在当前加速投资的背
  景下,前期准备工作不足可能会影响项目完成投资的进度。
 水泥股市
水泥股9日涨幅
公司 股票代码 11月5日开盘价 11月18日收盘价 涨跌幅
太行水泥 600553 2.37 5.59 136%
海螺水泥 600585 17.35 23.09 33%
同力水泥 000885 4.49 7.57 69%
江西水泥 000789 3.46 5.17 50%
冀东水泥 000401 5.5 8.54 55%
ST秦岭 600217 1.36 2.1 54%
*ST 双马 000935 3.92 5.34 36%
尖峰集团 600668 2.5 4.0 60%
四川金顶 600678 3.09 5.52 79%
*ST 大水 000673 2.78 3.35 21%
天山股份 000877 6.55 8.75 34%
天保基建 000965 5.50 6.26 14%
西水股份 600291 4.03 7.19 78%
巢东股份 600318 2.68 4.2 57%
赛马实业 600449 9.59 13.61 42%
狮头股份 600539 3.31 4.48 35%
祁连山 600720 4.16 6.21 50%
华新水泥 600801 10.06 13.22 31%
福建水泥 600802 2.8 4.68 67%
  水泥行业:在疯狂中寻找淡定的逻辑
  在名义需求增速未有大幅波动,水泥产量反应需求却大幅下降主要因为固定资产投资价格指数大幅上升虚夸了价格因素,事实上房地产和制造业投资下降9个百分点。此外高速铁路单位造价高、高速公路用水泥少、单位房投资高亦将导致名义增速扩大需求。
   预期09年铁路同增80%、公路同增20%,房地产下降5%,制造业同增10%,测算水泥需求增速在6.5%左右,增加1.05亿吨需求。09年增加产能1.75亿吨,规划淘汰落后7405万吨。但淘汰落后低于预期和基建需求释放滞后2个季度导致09上半年压力很大……【详细

诡异游资狙击太行水泥暴涨151%
  受国家出台“四万亿投资计划”重大利好刺激,水泥股成为弱市中的明星板块,而太行水泥更以连续9个涨停的强劲之势成为明星中的明星。TOPVIEW11月17日的数据显示,太行水泥当前账户数为62672户,较7日前增加16.77%,户均持股3953股,筹码相对分散,近期继续向低持股区间流动……【详细

亚泰集团:水泥业景气回升可期
  随着积极的财政政策的实施,市场对水泥行业景气度的预期已明显改善。有行业研究员预计,每1万亿元固定资产投资将增加1亿吨水泥需求,扩大投资对水泥需求增长的拉动明显。事实上,即便此前行业整体毛利率有所下滑,但受益于区域市场的需求拉动,部分水泥类上市公司的毛利率水平依然可实现快速提高……【详细

受万亿投资剌激 解禁股东放缓抛售江西水泥
  11月13日,江西水泥3,536.4671万股的限售股可上市流通,但受政府4万亿基本建设利好消息刺激而连涨七天的江西水泥似乎并没有受到限售股解禁的影响。当日,江西水泥以5.19元/股的价格收盘,自11月5日以来七天连续涨幅达到54.46%……【详细

海螺水泥抄底同行今“解套”
  至三季度末,海螺水泥合计持有七家同行公司股份,合计19687.61万股。其中持有巢东股份3938.57万股(占其总股本16.28%);持有冀东水泥9761.38万股(占8.05%);持有祁连山1962.71万股(占4.96%);持有福建水泥1892.60万股(占4.96%);持有华新水泥552.56万股(占1.37%);持有江西水泥计980.93万股(占2.48%);持有同力水泥598.86万股(占3.74%)……【详细
  国内经济形势
前三季度经济增速告别两位数
  国家统计局昨日公布,今年前三季度的GDP为201631亿元,同比增长9.9%,比上年同期回落了2.3个百分点。这是2003年前三季度以来,
GDP增速首次回落至10%以下。专家普遍认为,由于国际金融危机同中国自身经济周期性下滑相叠加,明后两年的经济增速或将继续放缓。
·GDP:第3季同比增9%,前3季同期回落2.3%。
·CPI:10月份上涨4.0% 前10月累计涨6.7%
·PPI:10月份PPI同比上涨6.6%
·储蓄:9月增加3.25万亿元,同比多增2.49万亿元。
·外储:9月末余额为19056亿美元,同比增32.92%。
·顺差:前3季1810亿美元,同比减少47亿美元。
·固投:前3季固定资产投资116246亿,同比增27%。
·房价:前3季销售价格涨8.5%,9月份上涨3.5%。
  国务院常务会议
10月17日:分析当前经济形势,部署第四季度经济工
  作,将宏观经济调控目标转为“保字当先”。会议
  要求尽快出台有针对性的财税、信贷、外贸等政策
  措施,继续保持经济平稳较快增长。同时,推进结
  构调整和发展方式转变。
10月21日:审议并原则通过《农业银行股份制改革实
  施总体方案》,核准了一批基础设施建设项目。会
  议研究了加强基础设施建设,核准了公路、机场、
  核电站、抽水蓄能电站等一批建设项目,决定加快
  南水北调中、东线一期工程建设进度。
11月5日:研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快
  增长的措施。会议确定了当前进一步扩大内需、促
  进经济增长的十项措施,总投资4万亿元。
11月12日:为落实中央关于扩大内需,促进经济平稳
   较快增长的决策部署,研究决定四项实施措施,
   核准审批2059亿固定资产投资项目。
 部委行动                           详细
·财政部:积极财政政策向五方面倾斜
·建设部:保障性住房建设三年投资9000亿
·商务部:扩内需 大力发展饭店餐饮行业
·环保部:贯彻扩大内需决定 部署6条措施
·国土资源部:实施四项措施 加快批地
·中国民航局:2010年基建投资达2500亿
·央行:制五大举措落实适度宽松货币政策
·发改委:50天内要花掉1000亿
·农业部:今年新增农业投资51.5亿元
·交通运输部:交通投资年均1万亿规模
·央行上海总部:银行要加大支持力度
·国家能源局:一批能源项目将开工建设
 地方新政                           详细
·上 海:出台扩大内需八项措施
·四 川:3000亿元项目年前开花
·重 庆:将投资3000亿拉动内需
·广 西:年内将再增778亿投资
·北 京:出台五大举措拉动内需
·辽 宁:100亿助大连港“过冬”
·河 北:5889亿元投资项目对接国家新政
·江 苏:明年完成3000亿投资
·云 南:5年内投入约3万亿元
·广 东:将投资2万亿扩大内需
·福 建:确保全年投资突破1200亿
·香 港:拨款1.2亿港元帮中小企促销
·深 圳:六大措施保持经济平稳较快发展
·东 莞:拨款10亿元帮助中小企业融资
·上 海:部署重大产业项目建设
·河 南:全面统筹扩内需保增长
·黑龙江:投资百亿加强农机装备升级
·山 东:3年投资6678亿元拉动内需
 来源·投向
总计 来自中央投资+地方投资+社会投资+其他来源
构成 首批资金--中央新增1000亿政府投资,投向包括农业部、水利部、住房和城乡建设部、环境保护部和卫生部等11个部委。
可能还包括一部分银行贷款。
如,三大政策性银行年底前“撒钱”1000亿元
发改委副主任透露,4万亿中中央政府直接投资1万亿,同时带动地方、企业投资、金融机构贷款等。
4万亿“拼盘” 中央政府两年可能增发1万亿国债
保障 摩根:46万亿元的人民币存款、近2万亿美元外储、平衡的收支将是经济经济的保障。
  中央新增千亿资金投向图



 八部委举措
部委 资金 投向 目标 功效
住建部
今后3年,中央财政将投资9000亿元,其中今年资金投入超过1000亿元。
用于廉租住房、经济适用住房建设和棚户区改造。
2009至2011年,将增加200多万套的廉租住房、400多万套的经济适用住房,220多万户的林业、农垦、矿区的棚户区得到改造。
3年解决747万户低收入家庭住房困难,全国1000万低收入住房困难家庭的住房问题基本得到解决。
国家能源局
超过2000亿元。
年内将有一批能源基础设施项目开工建设。
广东阳江核电工程和浙江秦山核电厂扩建工程,宁夏中卫经11个省(区、市)至广州、香港的西气东输二线项目东段工程,新疆生产建设兵团玛纳斯河肯斯瓦特、贵州省黔中、江西省峡江等水利枢纽工程。
大大增加清洁能源比重,调整能源结构,增强能源安全保障能力,填补西南地区无炼油厂的空白。
国家民航局
今年在建投资规模为1000亿元,到2010年,投资规模将达到2500亿元。
干线和支线机场等民航基础设施建设。
今年重点支持昆明、重庆、南宁等西部新建和改扩建干线机场等,明年计划新开工成都、西安、广州的等枢纽和干线机场工程等。
为扩大内需提供基础设施保障。
国家发改委
今年新增1000亿元中央政府投资。
优先安排符合投向并可以迅速形成实物工作量的在建项目。
加大投资力度,加快建设速度,并及时启动符合条件的新开工项目。
进一步扩大内需,促进经济平稳较快增长。
交通运输部
未来一年投资5万亿元。
公路、航道、港口。
重点加快京沪高速铁路、石家庄至武汉等一批客运专线建设,包头至西安铁路扩能等煤运通道项目以及贵广、南广等资源开发性西部干线铁路建设。
水利部
今年第四季度中央新增200亿元加快水利基础设施建设。
投向农村、水库、大型灌区。
50亿元用于农村饮水安全工程,解决1519万农村人口的饮水安全问题;30亿元用于前期工作完善的320座大中型病危水库的除险加固;30亿元用于粮食生产省208处大型灌区的续建配套与节水改造等。
主要解决涉及民生和保障国家粮食安全的水利问题。
央行
预计今年新增人民币贷款将超过4万亿元。
1000亿元贷款投向重点项目建设和农副产品收购。
确保金融体系流动性充足,及时向金融机构提供流动性支持。
为进一步扩大内需提供信贷保证。
财政部
增值税转型改革。
全国所有地区、所有行业的企业。
允许企业抵扣新购入设备所含的增值税,同时,取消进口设备免征增值税和外商投资企业采购国产设备增值税和退税政策,将小规模纳税人的增值税征收率统一调低至3%,将矿产品增值税税率恢复到17%。
企业减负1233亿元。

  高层声音

胡锦涛
保持经济金融稳定
  转变经济增长方式,调整经济结构,强化农业基础地位,继续采取调控措施,保持经济金融稳定,保持社会稳定。

温家宝
防止金融危机影响实体经济发展
  正确处理金融创新和金融监管、实体经济和虚拟经济、储蓄和消费的关系,防止金融危机影响实体经济发展。

王岐山
中国经济发展基本面没有改变
  当前国际经济不确定不稳定因素增多,中国经济发展的基本面没有改变,将努力保持经济稳定、金融稳定、资本市场稳定。
 
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11月10日:明年起全国推行增值税转型改革
11月09日:扩大内需 国务院确定4万亿投资计划
11月09日:央行全面放开贷款限制 加大支持中小企
11月06日:两部委明确中小企业信用担保补助方式额度
11月05日:央行取消信贷约束 一年、3月期央票隔周发
11月04日:外汇局要求对外债权登记管理防资金外逃
11月01日:近3500项商品出口退税率调高
10月30日:存贷款基准利率下调0.27个百分点
10月24日:国务院批复2万亿铁路投资扩大内需
10月23日:央行加大对中小企信贷支持 发展贷款公司
10月22日:全面拯救楼市组合拳出台
10月20日:一揽子惠农政策出台 粮食最低收购价大提
10月09日:国务院决定9日起暂免征收存款利息税
10月08日:央行再降存款准备金率和存贷款基准利率
09月18日:汇金宣布将自主购入工中建三行股票
09月18日:证券交易印花税19日起单边征收
09月15日:央行六年来首次下调贷款利率                     专题策划、制作:武文博