发改委推特别国债举措,中德共识反对“脱钩断链”,五一抢票热度高涨,多行业重要动态一览
发改委推出特别国债措施以提振市场信心;中德共识反对全球“脱钩断链”;五一假期火车票抢购热度高,旅游业复苏迹象明显;世界黄金协会报告称3月中国黄金需求减弱但一季度总体强劲;各部门发布通知优化商业支付服务,提升支付便利性;北交所优化直联机制,支持特定企业上市;部分上市公司公布业绩,如腾远钴业、安达维尔等净利润大幅增长。
2020年上半年,青松建化共实现营业收入13.28亿元,同比增长1.49%。归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元,同比增长4.80%。......
2020年上半年,青松建化共实现营业收入13.28亿元,同比增长1.49%。归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元,同比增长4.80%。上半年加权平均净资产收益率为2.46%,同比下降0.01个百分点,与上年同期基本持平。
图1、2:青松建化上半年营收与净利润同比增长1.49%及4.80%
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
水泥量升价跌,利润空间收窄
一季度受疫情影响,Q1营业收入同比下降7.10%。但由于原本一季度即为公司错峰生产时间段,公司所受影响相对较小。二季度下游工程普遍复产复工后,公司Q2营收增长2.85%,整体上半年营业收入增长1.49%。
表1:2018-2020H1年青松建化主要经营数据
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
从量价来看,青松建化主营水泥产品销量上升而均价下跌。依托新疆固定资产投资、“一带一路”和“中巴经济走廊”等政策利好,新疆地区水泥市场需求持续向好,公司上半年水泥销量较上年同期有大幅度增长。但由于疫情、产能过剩等方面的影响,水泥综合平均售价较上年同期有较大幅度下降,从而出现“量升价跌”。价格冲减销量对营收的影响,从而使上半年营收较上年同期变化幅度不大,但同时,均价的下降使得水泥产品整体利润空间收窄,公司毛利率下降9.70个百分点。
图3、4:新疆固定资产投资累计同比与新疆地区水泥参考价格
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
在毛利润整体下滑的情况下,公司通过对负债结构的调整与合理的管控,实现了费用的缩减,从而使营业利润同比增长5.65%。公司上半年销售费用、管理费用、财务费用分别同比降低54.28%、13.80%及40.34%。三费费率合计13.18%,较上年同期下降6.10个百分点。其中,财务费用的缩减部分反映了公司降杠杆的成效,资本结构有所调整,公司资产负债率在近年逐渐下降,使偿债能力有所优化。在公司主营业务以外,公司有较大额度政府补助计入当期损益,使净利润进一步增长。
图5、6:青松建化三费费率与偿债能力情况
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
盈利展望:全年业绩持续增长
受水泥均价下滑影响,公司整体毛利率表现不佳。但通过对费用的控制和资本结构的调整,公司在经营层面和管理层面均有优化。从宏观层面来看,西北地区预计下半年将继续开展重点工程项目,持续拉动区域水泥需求。公司依托于固定资产投资增长及政策性利好,预期下半年业绩将继续攀升。据此预计公司全年营业收入将在32.77-33.94亿元,归母净利润将在2.48-2.53亿元。(本文不构成投资建议)
编辑:金圣悦
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发改委推出特别国债措施以提振市场信心;中德共识反对全球“脱钩断链”;五一假期火车票抢购热度高,旅游业复苏迹象明显;世界黄金协会报告称3月中国黄金需求减弱但一季度总体强劲;各部门发布通知优化商业支付服务,提升支付便利性;北交所优化直联机制,支持特定企业上市;部分上市公司公布业绩,如腾远钴业、安达维尔等净利润大幅增长。
青松建化发布2023年业绩报告:全年实现净利润4.63亿元,同比增长11.53%
青松建化2023年业绩创历史新高,净利润增长11.53%,营业收入增长20.01%。尽管水泥行业面临挑战,但新疆市场需求增长,公司销量增加35.51%。公司计划加速大平滩煤矿复工,以应对未来行业可能的困难时期。
青松建化2023年度董事会经营评述显示,公司营业收入同比增长20.01%,但营业成本上升22.92%,导致毛利率下降2.2个百分点。尽管如此,归属于上市公司股东的净利润增长11.53%,扣除非经常性损益后的净利润大幅增加65.10%。特别是在水泥板块,尽管新疆水泥产能过剩,公司通过区域政策和投资回暖影响,实现了水泥销量的35.51%增长和销售收入的23.75%增长,毛利率几乎保持不变,仅下降0.04个百分点,反映出公司在原燃料价格上升的情况下,有效控制了成本。
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