[水泥大数据研究院]水泥产业链指数运行周报（2020.07.31）

一、本周水泥产业链指数表现

本周四，全国水泥价格指数为135.96点，环比下滑0.26%，同比回落5.85%；熟料价格指数为127.95点，环比下调2.78%，同比回落11.30%；混凝土价格指数为145.99点，环比下滑0.61%，同比回落3.38%；矿粉价格指数为80.64点，环比下滑0.41%，同比回落15.10%；碎石价格指数为101.20点，环比下滑0.02%；砂浆价格指数为96.36，环比下调0.19%；煤炭：山西优混价格指数为568.00点，环比下滑0.35%，同比回落3.73%。

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

二、水泥行业本周动态点评

1.工信部：2020上半年水泥行业利润767亿元！

2020年上半年，建材行业认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，统筹疫情防控和行业发展取得积极成效，行业经济运行逐渐回稳向好。

一、行业生产总体稳定。6月当月建材工业增加值同比增长4.8%，上半年累计同比下降2.2%，降幅较1-5月份收窄1.9个百分点。主要产品产量基本稳定，其中全国水泥上半年产量10亿吨，同比下降4.8%，降幅较1-5月份收窄3.4个百分点，平板玻璃产量4.6亿重量箱，同比下降0.4%，基本恢复往年同期水平。

二、经济效益明显好转。上半年建材工业规上企业完成营业收入2.4万亿元，同比下降4.8%，降幅较1-5月份收窄2.4个百分点，利润总额1870亿元，同比下降8.2%，降幅较1-5月份收窄2.7个百分点。其中，水泥营业收入4262亿元，同比下降6.1%，利润767亿元，同比下降6.1%，降幅分别较1-5月份收窄2.1和3.8个百分点；平板玻璃营业收入381亿元，同比增长0.8%，利润48亿元，同比增长2.8%，收入、利润均实现正增长。

三、产品价格窄幅波动。上半年建材及非金属矿产品出厂价格指数同比上涨0.3%，其中，6月份出厂价格指数112.71，环比下降0.5%，同比下降1.2%。水泥上半年平均出厂价格同比下降1.9%，6月份出厂价格指数110.09，环比下降1.4%，同比下降6.2%，平板玻璃上半年平均出厂价格同比增长2.0%，6月份出厂价格指数82.54，环比下降0.7%，粘土和砂石开采业上半年平均出厂价格同比上涨9.0%，6月份出厂价格指数为164.19，环比持平。

四、进出口金额下降。1-5月份，建材及非金属矿商品出口金额122.5亿美元，同比下降14.1%，降幅较1-4月份收窄0.8个百分点，出口离岸价格同比上涨9.4%，涨幅较1-4月份增加2.1个百分点。1-5月份建材及非金属矿商品进口金额71.4亿美元，同比下降24.1%，5月当月进口金额14.4亿美元，同比下降27.2%。

简评：上半年，新冠肺炎疫情肆虐，席卷全球，内外环境风险与挑战陡增。水泥行业继2019年书写效益新高后遭遇“颠簸”，水泥价格高位回落，“短涨长跌”成上半年主旋律，六月雨季拉长，行业可谓考验重重。尽管如此，水泥行业效益并未受大幅冲击，持续多年的供给侧结构优化行业尽显韧性，上半年效益预期超过2018年为历史第二高位。

 2.天山股份：拟以发行股份等方式收购中国建材水泥板块资产

7月24日消息，天山股份公告，公司拟以发行股份或发行股份及支付现金购买资产的方式收购中国建材水泥板块资产，正在论证的标的资产包括中联水泥、南方水泥、北方水泥、西南水泥、中材水泥的股权以及中建材投资下属水泥资产，股票停牌。

简评：7月24日，天山股份和中国建材双双发布了重组公告，公告内容基本一致，天山股份拟收购中国建材水泥板块资产，以发行股份或发行股份及支付现金购买资产的方式进行。此次公告，笔者认为中国建材为推进解决同业竞争问题，将中国建材非A股上市公司中的水泥资产全部装入天山股份，若完成，将如“猛虎下山，势不可挡”。待业务层面实现整合后，中国建材仍可通过全国范围的更高效率的产能减量置换、资源整合、品牌提升等方式进一步提升资产价值。

三、混凝土行业本周动态点评

1、《方案》提出创建目标：到2022年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%

住房和城乡建设部官网7月24日消息，住房和城乡建设部、国家发改委、教育部等7个部门近日联合发布通知，开展绿色建筑创建行动，并印发《绿色建筑创建行动方案》。《方案》提出创建目标：到2022年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%，星级绿色建筑持续增加，装配化建造方式占比稳步提升，绿色住宅使用者监督全面推广。

简评：2017年住建部发布的《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划》里面提到：2020年，城镇新建建筑中的绿色建筑面积比重超过50%，绿色建材应用比重超过40%。同时，2016-2017年国务院和住建部发布《关于大力发展装配式建筑的指导意见》、《“十三五”装配式建筑行动方案》、《装配式建筑示范城市管理办法》、《装配式建筑产业基地管理办法》，均提到到2020年绿色建材在装配式建筑中的应用比例达到50%以上。而此时住建部对绿色建筑再次进行补充，发布《绿色建筑创建行动方案》，并且提出到2022年，当年城镇新建建筑中绿色建筑面积占比达到70%，星级绿色建筑持续增加，装配化建造方式占比稳步提升，绿色住宅使用者监督全面推广。笔者认为我国今年的城镇新建建筑将有一半以上是绿色建筑，基本使用绿色建材，尤其是在政府投资工程、重点工程、市政公用工程、绿色建筑和生态城区、装配式建筑等项目。

2、西部建设上半年净利下滑2.69% 混凝土市场需求大幅下降

7月30日，西部建设（002302）发布2020年半年度业绩快报公告，公告显示，报告期内营业总收入为9,603,122,133.83元，比上年同期下滑9.21%；归属于上市公司股东的净利润为296,932,159.99元，比上年同期下滑2.69%。

简评：西部建设商混业务分布在我国山东、四川、甘肃、河南、福建、重庆、安徽、山西、云南、新疆、广东、广西等26个城市。而今年一季度受疫情影响以及二季度全国疫情大范围管控，所以西部建设不同市场供货不一。据公司年报披露，二季度业绩下滑主要原因一是受新冠疫情影响，一季度全国施工项目大范围停工，混凝土市场需求大幅下降，二季度随着新冠疫情逐步得到控制，施工项目复工复产加快，混凝土市场需求回暖，公司混凝土产销量逐步恢复。 综上所述，据数据了解，西部建设分别在第一季度和第二季度实现商混销量585.50万方和1453.50万方，同比下滑24.84%和1.21%。整体而言，西部建设上半年合计实现商混销量2039万方，相较去年2215.15万方，下滑7.95%，因销量下滑，使得公司在收益和利润均出现减少。

四、混凝土本周行情

本周，全国混凝土价格指数报145.99点，环比下滑0.61%，前期环比回落0.47%，价格跌幅扩大。与去年同期相比，价格回落3.38%。分地方来看，重庆和上海大跌20元/方，而山西、青海、江西、四川、浙江和广西下跌5-10元/方。

 预计下周全国商混价格指数窄幅偏弱运行。天气来看，预计未来十天（7月31日-8月9日）四川盆地华南降雨偏多 华北东北黄淮多阵雨，局地有大雨或暴雨，并伴有短时强降水、雷暴大风或冰雹等强对流天气。其中四川盆地西部、云南西部、东北地区东南部、黄淮东部及华南沿海等地的部分地区有150～260毫米，当前南海的热带扰动将加强为热带低压，受其影响，华南沿海地区将有较大风雨天气，华南沿海局地350毫米以上，上述大部地区较常年同期偏多5成至1倍，局地偏多2倍以上。

未来10天，江南、华南、四川盆地东部及新疆等地将有4～8天高温天气，最高气温一般有35～37℃，部分地区可达38～41℃。

 整体而言，全国开始进入高温天气，此外，下周西南部分地区雨水仍重，华南雨水增加，同时全国雨水整体北移，预计下周全国商混需求仍受气候影响而受阻，需求表现一般。成本方面，全国水泥价格仍在下行通道中，预计下周全国商混价格仍将窄幅偏弱运行。