5个水泥企业项目列入陕西碳达峰试点项目
陕西省工业和信息化厅发布了《关于发布陕西省第一批工业领域碳达峰试点项目名单的通知》。
公司预计2018年H1归母净利润为4.8亿元至5.3亿元,同比扭亏为盈,超出市场预期。我们认为金隅冀东合并后市场控制力逐步增强,环保常态化下供给格局有望持续改善;而雄安新区正式建设后有望提振区域内需求。......
本报告导读:
公司发布2018年半年度业绩预告,业绩超出市场预期,我们看好华北地区水泥供需格局的改善及完成整合后的金隅冀东协同效果显现。
公司预计2018年H1归母净利润为4.8亿元至5.3亿元,同比扭亏为盈,超出市场预期。我们认为金隅冀东合并后市场控制力逐步增强,环保常态化下供给格局有望持续改善;而雄安新区正式建设后有望提振区域内需求。
需求下滑态势边际上已明显改善。18年5月单月华北水泥产量恢复3%正增长,区域内需求一改过去几年大幅下行态势,出现明显恢复。我们认为随着京津冀一体化的逐步推进及雄安新区建设的全面开启,将明显提振区域内需求,需求端有望触底回升。
错峰生产、环保常态化加速落后产能淘汰,供给端长周期改善。我们认为京津冀所在华北地区是全国环保问题最为敏感地区,而政府对于环境问题的逐步重视,错峰生产、环保限产及环保收紧下带来的矿山资源紧缺,都有助于加速落后产能的淘汰,供给格局有望持续改善。
金隅冀东整合效果步入正轨。我们看到金隅冀东整合第一阶段合资成立的水泥公司已经于2018年5月底获得证监会批准,从2018H1的业绩预告看,Q2单季实现10亿左右的盈利充分表明整合效果已经步入正轨,我们看好金隅冀东整合叠加环保限产等供给侧改革措施,金隅冀东对于市场控制力的持续增强。
1.金隅冀东整合效果步入正轨
我们认为随着金隅冀东合并后市场控制力逐步增强,错峰生产、环保限产常态化下供给格局有望持续改善;而雄安新区正式启动及京津冀一体化的逐步深入后有望提振区域内需求,公司作为华北水泥龙头将最为受益。
18年5月单月华北水泥产量恢复3%正增长,区域内需求一改过去几年大幅下行态势,出现明显恢复。我们认为随着京津冀一体化的逐步推进及雄安新区建设的全面开启,或将明显提振区域内需求,需求端有望触底回升。
错峰生产、环保常态化加速落后产能淘汰,供给端长周期改善。我们认为京津冀所在华北地区是全国环保问题最为敏感地区,而政府对于环境问题的逐步重视,错峰生产、环保限产及环保收紧下带来的矿山资源紧缺,都将有助于加速落后产能的淘汰,供给格局有望持续改善。
金隅冀东整合效果步入正轨。我们看到金隅冀东整合第一阶段合资成立的水泥公司已经于2018年5月底获得证监会批准,从2018H1的业绩预告看,Q2单季实现10亿左右的盈利充分表明整合效果已经步入正轨,我们看好金隅冀东整合叠加环保限产等供给侧改革措施,金隅冀东对于市场控制力的持续增强。
2. 冀东二季度盈利大幅提升,看好华北区域供需边际继续改善
冀东水泥近日公布2018年中报预告,上半年业绩扭亏为盈,预计实现归母净利润4.8-5.3亿,根据业绩预告倒算Q2盈利区间9.66-10.16亿,同比增长274-294%,大幅增长超出市场预期,华北区域也跟随了华东华南水泥市场,企业盈利呈现大幅增长态势。
根据业绩预告公司H1销售水泥熟料总计2590万吨,同降2.3%;Q2销量同比增长近1%。我们看到华北水泥需求随着3月底错峰生产结束快速恢复,5月水泥产量同比增长3.09%重回正增长。我们认为冀东金隅的整合有望持续改善供给格局;而受益环保常态化影响,施工期内需求有望得到明显支撑,同时考虑到雄安新区建设逐步开启,有望拉动区域内需求。
2.1.京津冀区域需求有望恢复增长
我们认为随着京津冀一体化的逐步推进及雄安新区建设的全面推进,将明显提振区域内需求,从18年5月单月华北水泥恢复3%可以看出,区域内需求一改过去几年大幅下行态势,已经明显恢复。
2015年4月《京津冀协同发展规划纲要》正式公布,包括北京市、天津市以及河北省,涉及到京津和河北省11个地级市的80多个县(市)。涉及地区总面积约为12万平方公里,人口总数约为9000万人。我们认为从现有规划来看,到2020年京津冀将形成京津冀9000公里的高速公路网和主要城市3小时公路交通圈,9500公里的铁路网和主要城市1小时城际铁路交通圈(23条城际铁路),这将令京津冀基建投资出现较高增速,支撑水泥需求。
2017年4月1日,国务院和中共中央联合批复设立河北省“雄安新区”,雄安新区是继深圳经济特区、上海浦东新区之后又一具有全国意义的新区,是以总书记为首的新一代领导核心的高起点高定位之作,被称为“千年大计、国家大事”,我们认为随着雄安新区建设的全面开启,将明显提振区域内水泥需求。
我们看到18年随着京津冀一体化推进和4月雄安新区规划获得批复,区域内工程项目呈现快速增长趋势。2月底,北京至雄安的“京雄城际”开工建设,该高铁线路全长92.4公里,总计投资额335.3亿元;北京市发改委近期披露了今年276项政府重点工程 80个项目对接融资需求,所有涉及工程当年计划完成投资超过2400亿元;河北省政府也配合京津冀协同战略和雄安新区规划,今年预计实施工程项目440项,基础设施建设项目共323项(包括省重点和市重点),涉及以交通为主的方方面面,全年投资完成额在8000亿元左右。
2.2.错峰生产、环保常态化,供给端不断收缩
我们认为京津冀所在华北地区是全国环保问题最为敏感地区,而政府对于环境问题的逐步重视,错峰生产、环保限产及环保收紧下带来的矿山资源紧缺,都将有助于区域内落后产能的淘汰,供给格局有望持续改善。
2016年,京津冀晋蒙地区所有水泥生产线首次实施错峰停产,时间自当年11月15日至次年3月15日。2017年11月,工信部和环保部发布《关于“2+26”城市部分工业行业2017-2018年秋冬季开展错峰生产的通知》,将错峰停产的时间继续扩大。2018年夏季错峰停产也在慢慢推进,河北唐山市2018年3月16日至11月14日,水泥窑限产30%,水泥粉磨站限产30%;山西省境内所有水泥熟料生产线自七月起错峰停产20天,供给在错峰生产影响下收缩明显。
另一方面,对于原材料砂石骨料等的管控日益严格,日趋上升的成本压力迫使小企业“主动”退出市场。如2016年,针对2000t/d以下“僵尸线”,各地环保局在线监测排放量等指标,一旦超标有权利直接勒令停产。
按照目前国家标准,日产2500吨及以下规模的水泥窑,尤其是2008年以前建设,成本优势较差的,将是中长期去产能重点(工信部十三五建材工业规划中提到2020年压减熟料产能10%)。根据数字水泥网数据,华北落后产能占比达27%,并且如果考虑到小产能更多的粉磨站,在失去熟料资源及成本端矿渣等大幅上涨下,可能加速淘汰。
2.3.金隅冀东整合步入正轨,初现成效
我们看到金隅冀东合资成立的水泥公司已经于2018年5月底获得证监会批准,从2018H1的业绩预告看,Q2单季实现10亿左右的盈利充分表明整合已经初见成效,我们看好金隅冀东整合走向正规叠加环保限产等供给侧改革措施,金隅冀东对于市场控制力的持续增强。而雄安新区建设及京津冀一体化建设有望提供明显需求增量,华北水泥龙头金隅冀东将最为受益。
2016年金隅股份以现金认购冀东集团新增注册资本及受让冀东集团原股东中泰信托持有的冀东集团股权,使金隅股份持有冀东集团的股权比例达到55%,成为冀东集团的控股股东,进而成为冀东水泥的间接控股股东,完成股权方面重组。
2018年2月7日,冀东水泥和金隅集团(原“金隅股份”)确定资产重组方案,分别以20家、10家水泥子公司出资成立合资公司,冀东水泥股份占比52.91%拥有控股权,并承诺金隅集团剩余14家水泥公司将于三年内以合理方式注入冀东水泥或合资公司。5月末,此次资产重组事项获得证监会核准,随后取得营业执照正式成立合资公司;至此,第一阶段整合顺利完成。
水泥业务整合完成之后,冀东水泥及其控制合资子公司熟料产能、水泥产能分别可达1.1亿吨、1.7亿吨左右,京津冀地区市占率达到近60%,市场掌控力大幅增强。
3. 风险提示
国内货币、房地产宏观政策风险。国内货币政策的收紧将严重影响各个重大基建项目的开工进程;房地产的宏观调控将关系到土地开发、房地产的投资,作为水泥主要下游需求,两者政策的变动都将直接影响到水泥的价格。
环保限产等执行力度大幅放松。环保等措施一定程度上限制了行业低端产能投入,若执行力度大幅放松,水泥行业有效供给可能再度提高,带来水泥价格回落风险,从而令水泥企业盈利水平低于我们预期。
编辑:周程
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贵州省生态环境厅近期提出《贵州省空气质量持续改善行动实施方案(征求意见稿)》,旨在加强对水泥行业的环境管控。方案要求新改扩建项目严格遵守国家产业规划和环保政策,采用清洁运输,并实行产能置换与污染物排放总量控制。着重叫停高耗能、高排放的项目,推荐使用铁路、水路等清洁方式运输,确保大宗货物运输的清洁化。同时,提高水泥行业集中度,鼓励行业内兼并重组,并推动钢铁、水泥等行业进行超低排放改造,确保废气排放达到严格标准。此举体现了贵州省对生态环境保护的重视和对产业结构调整的决心。
2023年,冀东水泥实现营业收入282.35亿元,同比下降18.26%;归属于上市公司股东的净利润为-14.98亿元,同比降幅达到210.36%……
中国安全生产协会在2023年评选出了全国安全文化建设示范企业,共有六家水泥企业入选。这些企业分别是唐县冀东水泥有限公司、莒县中联水泥有限责任公司、泉头集团枣庄金桥旋窑水泥有限公司、湖南益阳海螺水泥有限公司、双峰海螺水泥有限公司和冀东海德堡(扶风)水泥有限公司。这些企业的入选展现了它们在安全文化建设方面的卓越表现和行业领先地位,标志着它们在安全生产方面的努力和成就得到了官方的认可和推崇。
冀东水泥近期发布的投资者关系活动记录表透露,2024年一季度水泥及熟料销量预计达1200万吨,但由于春节假期的影响,销量与去年同期不完全可比。水泥销售价格在北方相对稳定,而南方因市场竞争加剧出现下滑。公司正在努力利用国家恢复灾后重建的特殊国债政策和雄安新区建设的机遇,在旺季期间提升价格。目前,万亿国债资金已落实到具体项目,其中超过2000亿元用于京津地区灾后重建,冀东水泥在灾后重建市场的份额超过70%。
已完成专家现场核实、验收。
金隅集团在2023年年度报告中显示,公司营业收入约1079.56亿元,同比增长4.99%,但归母净利润大幅下降97.92%至约2526.28万元,扣非净利润亏损扩大至20.28亿元。业绩下滑主要与大额资产减值准备有关,特别是地产项目的存货减值。全国房地产开发投资下降,影响了公司的房地产开发业务。水泥产量创新低,公司水泥及熟料综合销量提高,但毛利率下降。为寻求新市场,金隅集团投资居然之家,并推动整装业务增长。公司面临较大债务压力,计划通过发行债务融资工具优化债务结构,并利用闲置资金投资理财以提高资金效率。
大同冀东水泥有限责任公司成功并网5.53兆瓦分布式光伏发电项目,利用工厂屋顶和闲置土地。该项目提高了能源利用效率,采用“自发自用”模式,有助于企业降低成本并提升效率。工作人员在恶劣天气下确保了项目按时完成。该项目年发电量约715.29万千瓦时,有助于减少约5893.99吨的温室气体排放,实现了经济效益与社会效益的双重收益,标志着公司向绿色低碳发展迈进。
有投资者在平台上提问:水泥的传统销售旺季是什么时候,今年冀东水泥的销售情况有否好转。
冀东水泥:2023年公司新增骨料产能1000万吨。
截至2023年年末,海螺水泥在职员工总数50,769人。
双方就当前水泥行业态势,市场影响因素,未来水泥市场走势等话题展开了交流。
冀东装备2023年净利润增长123.38%,达到3066.66万元,尽管营业收入下降8.71%。公司通过科技创新和市场拓展实现业绩提升,深入科研项目,增加专利,同时扩大市场新签销售合同并有效降低成本,实现了降本增效。
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2024,新的集结号已吹响,在新的起点上,宁夏建材全体营销人员将坚定信心、勇攀高峰,以更加饱满的精神状态全力以赴创先锋、创佳绩,稳中求进抓实绩,打造铁军创效益。
此次收购交易价格约7.8亿。
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搅拌站通过数智化改造,压减产品成本、提升生产效率、赢得客户口碑,将会在市场竞争中脱颖而出。
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冀东水泥党委书记、董事长孔庆辉主持会议,股东及其代理人、董事、监事、董事会秘书出席会议,高级管理人员及见证律师列席会议。
因立磨具有节能、高效、占地小等优势,立磨终粉磨系统也逐渐受到行业青睐。
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孙亚鹍带队赴邯郸金隅太行水泥调研营商环境,听取金隅循环产业园项目情况。他强调提升站位认识、紧盯时限推进项目、压实责任落实,并与企业及部门深入交流,解决项目问题,推动快速建设与效果。
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冀东水泥表示,将按年度投资计划挑选合适资产进行收购,以符合战略规划。同时,公司将通过产品创新和服务升级,应对水泥需求下滑风险,在确保合规经营的前提下,努力实现市场份额的稳步提升。
连日来,金隅混凝土集团所属企业坚决贯彻落实“一高双赢三统筹”工作要求,围绕“重发展、抢销量、强管理、控风险、清逾期、降成本”全年工作主线,快速进入“战斗状态”,全力以赴冲刺一季度“开门红”,打赢效益提升攻坚战,确保2024年各项重点工作全面推进、有效落实。
冀东水泥在注重经济效益的同时,还要继续坚持高质量的绿色低碳发展和数字化转型之路。
春节过后,少数地区开始推涨水泥价格,中国水泥网水泥大数据研究院对华南和华东部分推涨的水泥企业进行电话调研,了解实际情况,主要内容如下......
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