李叶青:当前水泥行业在底部煎熬,行业核心目标应该是利润恢复
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受食品价格下降影响,4月CPI重新回落至“1%时代”,但PPI同比涨幅出现近半年来首次回升,PPI下行趋势暂时告一段落。分析人士认为,未来通胀仍会保持温和运行,PPI同比涨幅维持在3%左右,经济“稳”的特征越来越明显。......
受食品价格下降影响,4月CPI重新回落至“1%时代”,但PPI同比涨幅出现近半年来首次回升,PPI下行趋势暂时告一段落。分析人士认为,未来通胀仍会保持温和运行,PPI同比涨幅维持在3%左右,经济“稳”的特征越来越明显。
国家统计局昨日公布数据显示,4月CPI同比上涨1.8%,涨幅较3月回落0.3个百分点。
中信证券首席经济学家诸建芳表示,猪价继续低迷,成为拖累食品价格及整体通胀的主要因素。目前猪价仍处在筑底阶段,市场供大于求的格局依旧没有改善。
据统计局测算,从同比来看,4月份猪肉价格下降16.1%,影响CPI下降约0.43个百分点。近期猪肉价格持续下跌,目前已经跌破养殖的可变成本价格。诸建芳分析称,从历史来看,每当猪价有类似走势,未来两个季度内均会出现一波反弹,上涨平均幅度有20%左右,这将助推CPI上涨。
交行金融研究中心高级研究员刘学智认为,夏季为肉类需求淡季,猪肉价格周期性波动被拉长,预计二季度猪肉价格仍将低位运行。油价在我国CPI中权重占比较低,国际原油价格上涨传导到国内进而对CPI产生的推升作用有限。
“预计全年CPI同比平均涨幅在2%左右,不会超过2.5%,仍低于3%的通胀控制目标。”他说,物价不会成为年内宏观政策重点关注的目标。
与CPI走势相反,4月PPI出现近6个月首次上升。数据显示,4月PPI同比上涨3.4%,涨幅比上个月上升0.3个百分点,持续数月的阶段性回落止步。
刘学智对此表示,由于新涨价因素较弱,PPI缺乏大幅上涨动力。而原油价格上涨会带来支撑,PPI下行趋势已暂告段落,短期内不会快速跌入工业通缩区间。预计未来PPI同比可能在3%左右徘徊。
诸建芳也认为,未来3个月PPI可能会出现稳定的上行趋势,PPI同比全年均值为3.5%左右,将对工业企业盈利的扩张形成有力支撑。同时,相关数据也显示4月份工业生产呈现回暖趋势。
中金公司指出,目前整体通胀环境保持温和,将为周期性调节政策进行“微调”提供较为有利的环境。近期召开的中央政治局会议提出注重“引导预期”,保持货币政策稳健中性,已经传递出一些政策“微调”的信号。
编辑:俞垚伊
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