国联建筑建材行业周报:水泥价格再次大涨 持续推荐优质龙头
华东和中南地区水泥价格再次上涨,库容比环比下降5-10个百分点。水泥价格近期持续大涨主要利好需求回暖和冬季错峰供给收缩。南方地区晴好天气下工地施工集中释放,需求较为旺盛。另一方面,河南和山东地区15日开始错峰生产,供给收缩下水泥供不应求,各主要地区水泥库容比持续下滑,建议关注全国水泥龙头企业。......
上周市场:
上周A股震荡回调,小盘股跌幅较大,大盘蓝筹股维持坚挺。申万I级行业中,仅银行、非银金融、房地产和建材板块上涨,其余板块均出现不同程度下跌;其中有色、商贸、电子、军工、机械、传媒和电气等板块跌幅均超过5%。上周,建筑材料板块小幅上涨0.09%、建筑装饰板块大幅下跌2.76%,均跑输沪深300指数;其中,水泥和玻纤板块涨幅较大。
本周核心观点:
水泥板块:华东和中南地区水泥价格再次上涨,库容比环比下降5-10个百分点。上周,华东和中南地区水泥价格继续大幅上涨,较前一周上涨9.7和9.8元/吨,均价报425.4元/吨和419.3元/吨;分省份来看,山东地区大幅上调47元/吨,河南和江西地区分布上涨32和18元/吨。水泥价格近期持续大涨主要利好需求回暖和冬季错峰供给收缩。南方地区晴好天气下工地施工集中释放,需求较为旺盛。另一方面,河南和山东地区15日开始错峰生产,供给收缩下水泥供不应求,各主要地区水泥库容比持续下滑。其中,浙江、江西和山东局部水泥库容比降至40%,水泥价格继续走高存在较大可能。
建议关注全国水泥龙头海螺水泥、华中地区水泥龙头华新水泥和区域龙头宁夏建材。
玻璃板块:沙河地区9条玻璃生产线不达标关停。根据生意社资讯,沙河地区有九条产线环保不达标准即将关停,停产对区域产能影响达20%以上。
冷修停产对本地和周边市场的供需矛盾缓解起到比较重要的作用,企业上涨报价信心增加。华中地区生产企业召开区域市场协调会议,企业报价上涨20元左右。考虑到北方冬季供暖季来临,治污重拳下其他地区的停产存在较大可能性。我们建议关注行业龙头旗滨集团。
新型材料板块:玻纤板块景气度持续,重点关注行业龙头。上周,无碱粗纱市场价格持稳,无碱缠绕直接纱主流成交价格在4700-4900元/吨,中国巨石和泰山、重庆国际等厂家无碱缠绕直接纱货源较紧缺,叠加原材料价格上涨等因素影响,玻纤价格仍存在上涨预期,行业景气周期有望持续,我们建议关注中国巨石。当前,市场偏好有业绩支撑行业优质龙头,石膏板行业北新建材三季度业绩超预期,国内市场份额约占国内50%。受到环保政策驱动,公司作为行业龙头优势凸显。环保减排承压下中小石膏板企业关停、原材料成本如废纸等提价带动石膏板价格上涨和部分订单的转移,我们建议积极关注北新建材。
编辑:叶萌
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