2024年1~3月固定资产及房地产投资相关数据统计
2024年1~3月固定资产及房地产投资相关数据统计
CCRI-水泥行业月度运行分析报告（201710）
2017/10/30 10:02
来源：中国水泥研究院
前三季度，GDP同比增速维持在6.9%；第三季度单季GDP增速环比下滑0.1个百分点至6.8%，业内专家预测第四季度经济增速继续下调。前三季度累计水泥产量17.61亿吨，同比减少0.5%；自6月份开始，水泥单月产量已连续四个月同比下滑。9月末CEMPI报收112.87，较年初上涨10.49个点；前三季度水泥价格走势呈现出较明显的淡旺季特征。......
1.宏观
第三季度，国内生产总值同比增速环比下滑0.1个百分点至6.8%，上半年GDP水平在一定程度上平抑了第三季度的增速下滑，致前三季度累计GDP增速保持在6.9%。从投资、工业增加值及社会消费品零售总额等指标来看，第三季度与第二季度相比有明显增速放缓的迹象，新旧动能加快转换，同时政府出台刺激政策的压力增大。经济结构继续调整，前三季度最终消费指出对GDP累计同比贡献率为64.5%，较上半年提高1.1个半分点，消费对于GDP增长的贡献已经连续11个季度高于50%，经济结构的再平衡逐步稳固。经济专家及国外部分机构预测，四季度中国经济仍会出现小幅回落的走势，拉动经济增长的“三驾马车”没有太大的快速增长动能，对明年全年经济增长的预期也低于今年。
1.1 GDP
前三季度，GDP同比增长6.9%，三大产业中只有第一产业GDP同比增速在今年前三个季度维持增速上升的走势，第二产业GDP同比增速在第三季度出现增速下降，第三产业在第三季度出现增速上升。从三大产业贡献率来看，第二产业对GDP增长的贡献率连续7个季度保持在38%以下，第三产业对GDP增长的贡献率连续11个季度超过50%，自2016年以来维持在60%左右。可见自2016年开始，中国经济结构调整已经见到初步效果，这两年来调整效果不断稳固。
图1：GDP及三大产业GDP累计同比增速走势（%）
数据来源：国家统计局
分行业来看，自2015年下半年以来工业对GDP增长的贡献率稳定维持在30%-32%之间；金融业对GDP增长的贡献率出现高位回落的走势，今年以来继续走低，前三季度金融业对GDP增长的贡献率为5.6%，较高峰期下降13.5个百分点；房地产业对GDP的贡献率在2016年升至高位后有所回落，今年前三季度降至5.6%；今年交通运输业对GDP的贡献率显著提升，前三季度交通运输、仓储及邮政业对GDP的贡献率为6.1%，较去年同期增长2.6个百分点；建筑业对GDP的贡献率继续下滑，前三季度建筑业对GDP的贡献率为4.3%，较去年同期下降2.2个百分点。
图2：主要行业对GDP增长的贡献率变化（%）
数据来源：国家统计局
1.2 PMI
9月份国家统计局PMI与财新中国PMI继续停留在扩张区间，统计局PMI环比扩大0.7个个百分点至52.4%，财新中国PMI环比下滑0.6个百分点至51%。国家统计局PMI自2016年8月开始，制造业连续14个月处于临界值之上，财新中国PMI自2016年7月开始至今除2017年5月回落至临界值以下，其余月份处于临界值之上，这表明，自2016年下半年开始，制造业较前期已有明显回暖。
图3：PMI走势图（%）
数据来源：国家统计局，财新网
从分项指标来看，统计局9月生产、新订单及新出口订单指数均较前期走强，新增国内及出口订单指数环比涨幅分别为1.7、0.9个百分点，国家统计局相关专家表示9月份供需两端继续向好，供需关系更趋于平衡，同时国内外市场需求继续改善。主要原材料购进价格继续上涨，9月份已涨至68.4%，原材料库存继续处于收缩区间，但9月份库存较前期有所上涨。从业人员指数为49%，比上月微降0.1个百分点，低于临界点，表明制造企业用工量继续减少。
9月份国家统计局PMI与财新中国PMI再次出现背离走势，统计局PMI环比上涨，财新中国PMI环比回落，财新中国专家自今年4月份开始对后期的走势预测均偏悲观，认为经济存在较大下行压力，认为6-8月持续三个月的PMI上涨走势并不能证明新经济周期已经到来，宏观经济指标数据依然保持下行走势，制造业企业的景气度受此影响9月现回落走势，表明周遭也扩张速度开始放缓。同时受上游成本压力持续增加的影响，企业盈利将无法得到持续改善。
1.3 CPI、PPI
9月份，CPI当月同比上涨1.6%，增速较8月下滑0.2个百分点，食品价格下降1.4%是导致CPI当月同比涨幅下滑的主要因素，其中猪肉价格下降12.4%，影响CPI下降约0.36个百分点。不包括食品和能源的核心CPI同比上涨2.3个百分点，涨幅较8月扩大0.1个百分点；其中医疗保健类价格上涨7.6%。
在5-7月PPI增速保持稳定了三个月后，8、9月份PPI同比涨幅再度扩大，9月同比涨幅继8月提高0.8个百分点之后再次提升0.6个百分点达到6.9%。8、9月份，PPI同比增幅开启了新一轮上涨走势，在这轮价格上涨中，黑色金属冶炼和延压加工业、化学原料和化学制品制造业、非金属矿物制品业领涨，其中非金属矿物制品业9月份同比上涨9.8%。
8-9月份核心CPI及PPI的再次上涨有一些可持续性因素的影响，同时也有一些临时因素的影响， 消费升级对核心CPI的推动作用可以产生持续性的影响，同时随着中游行业去产能的持续，上游行业向中下游行业的PPI传导有加强迹象；临时因素例如环保督查行动是推动上游行业价格上涨的一个主要因素但并非决定性因素，上游行业价格上涨的持续性仍有待观察。
图4：CPI、PPI当月同比增速走势图（%）
数据来源：国家统计局
1.4 M0、M1、M2
9月末，广义货币（M2）余额165.57万亿元，同比增长9.2%；狭义货币（M1）余额51.79万亿元，同比增长14%；流通中货币（M0）余额6.97万亿元，同比增长7.2%。前三季度净投放现金1445亿元。前三季度人民币贷款增加11.16万亿元，同比多增9980亿元；9月末人民币贷款余额117.76万亿元，同比增长13.1%。
图5：货币供应量当月同比及新增人民币贷款及社会融资规模当月值（%，亿元）
数据来源：中国人民银行
9月末社会融资规模存量为171.23万亿元，同比增长13%；其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为116.65万亿元，同比增长13.5%。前三季度社会融资规模增量累计为15.67万亿元，比上年同期多2.21万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加11.46万亿元，同比多增1.46万亿元。
[Page]
编辑：jirong
监督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
本文内容为作者个人观点，不代表水泥网立场。如有任何疑问，请联系news@ccement.com。（转载说明）
