中材国际:2023年度净利润29.16亿元,同比增长14.74%
2023年,公司新签合同总额616.44亿元,同比增长18%;其中,境外新签合同额333.07亿元,同比增长55%;境内新签合同额283.37亿元,同比减少8%。截至2023年底,公司未完合同额为593.25亿元,同比增长12%,为公司持续稳定发展提供保障。
作为华北水泥龙头,冀东水泥公司产能位列行业第三。在京津冀地区,公司水泥熟料产能份额达到54%。......
作为华北水泥龙头,冀东水泥公司产能位列行业第三。在京津冀地区,公司水泥熟料产能份额达到54%。19 年受建国70 周年大庆影响,华北地区水泥供给和需求均有收缩,同时华北区域水泥价格上涨低于市场预期,导致业绩增速低于预期。20 年无70 周年大庆影响,业绩有望保持较好弹性。从公司管理看,由于18/19 年公司环保设备/矿山安全的投入增加,以及资产负债率下降和融资成本的下行,吨管理/财务费用均存在改善空间。
新增产能有限,电石渣熟料冲击减缓。我们预计20 年全国水泥熟料产能新点火/净增产能分别为3510/2045 万吨,净增产能仅占19 年底产能的1.12%。
其中,华北区域净新增产能为155 万吨,相比较19 年净新增310 万吨产能进一步减少,对当地市场供需格局的扰动程度较小。同时由于错峰限产执行趋严,华北地区价格有望继续抬升。此外,3 月底,内蒙古冀东水泥等四家传统水泥熟料企业分别与乌海及周边地区的五家电石渣熟料企业签订了产能置换协议,并编制了错峰生产产能置换方案,对华北地区熟料冲击大为减缓,有利于泛华北地区水泥价格体系稳定。
区域需求向好,充分受益雄安建设。我们中性预计20 年河北(不含雄安)水泥需求1.10 亿吨,YoY+7.4%。以浦东新区为参照,雄安新区建设将长期拉动水泥需求,长期水泥需求有望达1783 万吨。预计雄安新区20 年水泥需求约为487 万吨,公司在雄安周边有水泥熟料产能642 万吨,将充分受益雄安发展。公司在河北以外产能所在省市投资稳健增长,20 年此6 个省市计划投资完成额2.35 万亿,YoY+8.2%。
财务预测与投资建议
预测20-22 年EPS 2.46/2.74/2.97 元,水泥行业20 年平均PE 为9X,公司核心区域受益于京津冀一体化,且雄安2020 年为大规模建设的首年,公司自身费用存在继续下降的预期,我们认可给予公司20 年9XPE,对应目标价22.14 元,首次覆盖,给予“增持”评级。
编辑:李佳婷
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2023年,公司新签合同总额616.44亿元,同比增长18%;其中,境外新签合同额333.07亿元,同比增长55%;境内新签合同额283.37亿元,同比减少8%。截至2023年底,公司未完合同额为593.25亿元,同比增长12%,为公司持续稳定发展提供保障。
天山股份(000877)发布2023年年报,面对水泥行业产能过剩和需求下滑挑战,公司营收下降19.01%至1073.80亿元,净利润为19.65亿元。尽管如此,公司总资产增长到2947.22亿元,资产负债率微降。公司通过精益化经营和技术创新推动高质量发展,减少了费用,并增加了研发投入。同时,天山股份计划更名为“天山材料股份有限公司”,以体现其全国性布局和产业链优势。在行业面临的困境中,即将举办的中国水泥产业峰会将探讨水泥行业的新发展态势。
有投资者在平台上提问:水泥的传统销售旺季是什么时候,今年冀东水泥的销售情况有否好转。
冀东水泥:2023年公司新增骨料产能1000万吨。
2024-03-25 全国及六大区域水泥需求跟踪报告
家居以旧换新政策有望刺激市场潜力,企业积极参与,提供便利服务。然而,局部改造和大件换新存在难点,如旧家具处理难、厨卫改造空间有限。针对老年人的适老化改造需求也在增加。政府和企业需解决痛点,提升消费者换新体验,以提振存量需求。
双方就当前水泥行业态势,市场影响因素,未来水泥市场走势等话题展开了交流。
3月以来,市场需求恢复不佳,厂家出货量低迷。为提升销量,近期晋东南地区长治水泥价格下滑30-50元/吨左右。
冀东装备2023年净利润增长123.38%,达到3066.66万元,尽管营业收入下降8.71%。公司通过科技创新和市场拓展实现业绩提升,深入科研项目,增加专利,同时扩大市场新签销售合同并有效降低成本,实现了降本增效。
塔牌集团虽利润有所回暖,但整体营业收入与产量仍未达到预期目标。与此同时,其利润水平仍未恢复至往年状态。
湖南、河南齐齐跌价!水泥需求依旧欠佳
2024-03-18 全国及六大区域水泥需求跟踪报告
预计2024年水泥需求将延续前两年趋势继续减少。水泥下游主要分为基建、地产和新农村建设三部分,预计基建和农村市场需求将保持平稳,关键是地产投资增速能否企稳回升,从而对水泥需求形成支撑。
近日,陕西省工业和信息化厅发布了陕西省第一批工业领域碳达峰试点项目公示。
数据显示,2023年1—2月份,全国水泥产量为19855万吨,今年绝对值减少1575万吨,降幅7.9%。
此次收购交易价格约7.8亿。
今年以来,水泥有限公司牢固树立“过紧日子”思想,坚持“大成本思维”,大力开展“双增双节”工作,截至目前,已创效510万元。
铁路建设投资保持高位运行,对区域经济社会发展具有较大的拉动力,对水泥需求也有着明显的刺激作用。
2024-03-11 全国及六大区域水泥需求跟踪报告
在“僧多粥少”的行业态势下,实现行业共赢的难度较大,对于企业来说,在稳定和拓展市场份额的基础上,谋求相对合理的价格才或是市场下行期市场策略的核心。
中国建材集团是我国建材领域的唯一央企,也是央企科技创新、构建现代化产业体系的排头兵,将如何发展新质生产力?
为抢占市场份额,长株谭地区主导企业下调水泥价格15元/吨左右。
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