统计局公布钢铁水泥产量：1）一季度粗钢产量2.01亿吨，同比上升4.6%；3月粗钢产量7200万吨，同比+1.8%，折合日均粗钢产量232.26万吨。2）一季度水泥产量4.41亿吨，同比-0.3%；3月水泥产量2.02亿吨，同比+0.3%。 ......
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统计局公布钢铁水泥产量：1）一季度粗钢产量2.01亿吨，同比上升4.6%；3月粗钢产量7200万吨，同比+1.8%，折合日均粗钢产量232.26万吨。2）一季度水泥产量4.41亿吨，同比-0.3%；3月水泥产量2.02亿吨，同比+0.3%。
评论
钢铁：月产量创历史新高，供需矛盾累积，盈利收窄。3月全国粗钢产量及表观消费量均创单月新高，同比+1.8%/+6.4%。3月粗钢日均产量232.3万吨，环比1-2月+6.4%；日均粗钢表观消费量210.8万吨，环比1-2月+6.2%。3月钢材净出口下滑至626万吨，环比回升34.3%，但同比大降28.1%，主要由于价差优势减弱及贸易摩擦加剧。目前剔除淘汰产能后产能利用率已上升至90.4%，社会库存虽持续下滑但仍同比上升38%，供需矛盾逐步积累。预计4月份吨毛利将环比收窄，长强板弱态势仍将延续。
水泥：需求同比微增，开工率稳步恢复，价格稳中有升。3月水泥产量同比微增0.3%至2亿吨，全国吨水泥均价同比/环比分别增加81/6元至319元（1Q17 均价316元/吨）。元宵至今，全国磨机开工率累计上升49.3ppt，其中华东/西南/华南/华中/华北磨机开工率已恢复至77%/76%/73%/61%/47%。截至上周末，水泥熟料库容比分别为58.4%/53.4%，低于往年同期。目前水泥出货量良好，除个别价格偏高区域出现回调，市场价格整体来看仍处于上升趋势。
投资和新开工双双超预期，基建增速保持较快增长。3月新开工面积1.43亿平米，同比+13.1%，较1-2月提升2.7ppt。在新开工带动下，房地产开发投资同比增速提升至9.4%，大幅超市场预期。此外，3月房地产到位资金同比增速亦从1-2月的7%跳升至20.6%。3月基建投资保持较快增长，同比增速保持在16.8%的高位。基建投资同比增速小幅回落主要是由于去年同期基数较高。
投资建议：目前全国吨水泥煤炭价差恢复至233元，较去年同期上涨45元/吨。水泥行业在二季度量价齐态势下，企业盈利将环比改善。A 股推荐华新、冀东及龙头海螺A；H 股推荐金隅H、海螺H 及中国建材；钢铁板块长强板弱分化态势加剧，长材占比较高的公司将享受到更大幅度盈利改善。此外，提示西北基建高增长以及一带一路带来的主题性机会，推荐马钢A/H、河钢，建议关注ST 八钢、方大、三钢闽光。
风险
需求不及预期，供给侧改革不及预期。
编辑：祝嫣然
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海螺水泥一季度净利润下降41.14%，因销量和售价下跌，行业需求疲软。全国水泥产量同比降低，行业呈现需求萎缩、竞争激烈、库存高和价格低的特点。其他A股水泥企业也面临类似困境。二季度需求虽有望释放，但整体需求可能仍不及去年，利润预计维持低位。
上海市2024年节能监察计划旨在落实国家碳达峰碳中和政策，针对重点用能单位、数据中心和固定资产投资项目进行监察。内容包括能耗限额、淘汰落后设备、能源管理制度、数据中心能效及固定资产投资项目节能审查。计划于2024年12月中旬前完成，要求完善监察体系，做好闭环管理和依法依规监察。
海螺水泥4月26日公告，公司一季度实现营业收入213.28亿元，同比下滑32.08%；归母净利润15.02亿元，同比下滑41.14%；基本每股收益0.28元。
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