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持仓青松建化5年“穿越牛熊” 海螺水泥秀“财技”
2017/03/31 09:19
来源：上海证券报
随着海螺水泥对青松建化的最新一批减持尘埃落定，海螺水泥在持仓青松建化长达5年后，目前的投资收益近11亿元。在这5年时间内，市场经历了“从牛到熊”的变化，而海螺水泥“穿越牛熊”大秀了一把“财技”。......
随着海螺水泥对青松建化的最新一批减持尘埃落定，海螺水泥在持仓青松建化长达5年后，目前的投资收益近11亿元。在这5年时间内，市场经历了“从牛到熊”的变化，而海螺水泥“穿越牛熊”大秀了一把“财技”。
“穿越牛熊”收益近11亿
3月4日，青松建化发布公告称，截至2月28日，公司股东海螺水泥通过证券交易系统集中竞价交易方式减持公司股份4373.67万股，占公司总股本的3.17%。经记者粗略统计，海螺水泥本次减持可套现约2.85亿元（税前）。
此前的2月18日，青松建化发布简式权益报告书，截至2月13日，海螺水泥通过证券交易系统集中竞价交易方式和大宗交易方式合计减持公司股份6894.15万股，占公司总股本的5%。经记者粗略统计，海螺水泥通过减持合计套现约4.46亿元（税前）。其中，2月10日至2月13日，海螺水泥通过上交所所交易系统累计减持青松建化3348.38万股，交易价格区间为6.6元/股-6.84元/股。
海螺水泥对青松建化的持股可追溯至5年前。2012年6月，海螺水泥携一致行动人芜湖海螺参与青松建化的定增项目，以13.53元/股的价格合计认购青松建化1.378亿股（其中海螺水泥认购1.08亿股，芜湖海螺认购3000万股），耗资约18.64亿元。同年12月，海螺水泥通过证券交易系统累计增持青松建化61.35万股，耗资约468.95万元。
此后，青松建化在2012年年度利润分配实施方案中进行了10转10，海螺水泥持股由1.08亿股增加至2.17亿股，占青松建化已发行股份的15.73%。
随后两年时间内，海螺水泥合计又增持青松建化11257.35万股，耗资约4.81亿元。至此，海螺水泥合计持股约为3.3亿股，共计耗资约23.5亿元。
随着市场此后逐渐走强，海螺水泥开启其减持之路。经记者粗略统计，截至目前海螺水泥通过减持合计套现29.08亿元（税前），已收回全部投资成本，并获得投资收益5.5亿元。加之目前海螺水泥尚持有的青松建化市值，海螺水泥从这项投资中共获利将近11亿元。
“低吸高抛”尽显“财技”
如果单看海螺水泥持仓青松建化5年获益11亿元，似乎并不值得称道，但反观青松建化这5年内的股价走势，海螺水泥期间通过“低吸高抛”最终扭转投资败局，其“财技”不得不令人赞叹。
海螺水泥的该笔投资可谓历经波折。在海螺水泥完成定增认购后，青松建化股价表现低迷，海螺水泥浮亏幅度一度接近五成。之后，虽然青松建化实施了高送转，令海螺水泥的持股成本有所降低，但亏损幅度依然超过两成。
市场“熊”途漫漫，而青松建化又出现了亏损，在此情况下，海螺水泥果断地趁股价低迷实施了2次增持，进一步降低了持股成本。其中，2014年初，海螺水泥公告称，耗资约2.63亿元从二级市场购得约6893.96万股青松建化股份。此后，2014年青松建化半年报显示，海螺水泥又通过证券交易系统增持约4363.39万股。以2014年上半年青松建化股价均价5元计算，此番增持耗资约2.18亿元。
更重要的是，海螺水泥还很好地把握住了卖点，不失时机地“逢高减持”。在2015年牛市高歌的那段时间，其累计减持了青松建化2.07亿股股份，合计套现约21.77亿元（税前）。蛰伏一年多之后，今年2月以来，海螺水泥又借势“一带一路”行情实施了减持，又合计套现了约7.31亿元。
截至目前，海螺水泥还持有青松建化6880.75万股股份，以青松建化最新股价7.72元计算，价值约为5.31亿元。
编辑：俞垚伊
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