中材国际:2023年度净利润29.16亿元,同比增长14.74%
2023年,公司新签合同总额616.44亿元,同比增长18%;其中,境外新签合同额333.07亿元,同比增长55%;境内新签合同额283.37亿元,同比减少8%。截至2023年底,公司未完合同额为593.25亿元,同比增长12%,为公司持续稳定发展提供保障。
整体上,我们对今年水泥价格的基本判断就是易涨难跌,一是因为价格已经处于比较低的位置;二是就微观企业层面来看,不论是南方的华润水泥、海螺水泥和中国建材,还是北方的中联水泥、山水水泥、天瑞水泥、金隅冀东都有自己的盈利诉求,因此在这个时点上,我们认为水泥价格有非常强劲的向上动力。......
投资要点
欢迎大家参加第1期建材专家讲坛,我们兴业建材团队从去年下半年以来主推的都是些业绩成长型公司,如首推的长海股份和友邦吊顶,也都是最先创出新高的建材股票,伟星新材和东方雨虹也是下半年重点的标的,各位投资者可以在我们的周报等相关报告中就具体逻辑得到很好的解读。就目前的时点而言,投资者可以重点关注下水泥板块,具体逻辑在于:
第一,水泥价格已见底,本轮旺季的水泥价格将超过2季度高点,环比实现较大涨幅。可以看到上周天气稍微出现好转,华东和华北的水泥价格就开始要反弹了,这说明目前水泥价格基本处于底部位置,而且需求情况不错。整体上,我们对今年水泥价格的基本判断就是易涨难跌,一是因为价格已经处于比较低的位置;二是就微观企业层面来看,不论是南方的华润水泥、海螺水泥和中国建材,还是北方的中联水泥、山水水泥、天瑞水泥、金隅冀东都有自己的盈利诉求,因此在这个时点上,我们认为水泥价格有非常强劲的向上动力。
第二,周期股的增量资金逐步进场,未来几个月水泥的边际改善是周期行业中最大的。今年做周期股的增量资金可能主要来自于商品市场,随着商品指数不断的上升,可以看到从5月份以来,商品指数和周期股出现了更加紧密的联动。往后看商品指数进一步上升是可预见的,如此周期股也面临了一个比较好的增量资金环境。而从周期品种横向比较来看,水泥是未来两个月边际变量最大的行业,煤炭和钢铁价格已经出现上涨,但是水泥价格从5月份到现在一直在跌,直到上周才开始有所起色,所以说水泥行情在未来两个月是值得期待的。
从短期水泥价格涨跌的博弈到增量资金的流动,我们认为还可以进一步探讨的就是需求的逻辑。从今年来看需求环境一直是不错的,水泥产量从4月份到6月份一直维持比较稳定的增长。3到4月份的变化主要来自权威人士对宏观环境拉闸;从4月份到现在,微观层面能够看到不断上涨的房价和旺盛的购房需求,而6月前20天水泥需求量是超了一些预期的,但因受下旬暴雨超预期影响,6月最后整体需求量偏弱。近期权威人士再次发出了声音,至于这次还能不能起到作用,个人认为可能相对小很多。尤其是G20前,中国作为主办方提出稳增长议题,市场仍会维持一个较良好的政策氛围,在宏观数据层面出现更好的反馈,所以在这2个月,对固定资产投资产业链条上的这些行业可以持更乐观的态度,而水泥作为未来两个月边际变量最大的细分领域是值得重视的,尤其在目前时点来看,水泥PE、PB又处在历史低位,具体推荐标的还是根据涨价的位置来,华北、华东也就是冀东、海螺和华新。
编辑:张敏
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2023年,公司新签合同总额616.44亿元,同比增长18%;其中,境外新签合同额333.07亿元,同比增长55%;境内新签合同额283.37亿元,同比减少8%。截至2023年底,公司未完合同额为593.25亿元,同比增长12%,为公司持续稳定发展提供保障。
天山股份(000877)发布2023年年报,面对水泥行业产能过剩和需求下滑挑战,公司营收下降19.01%至1073.80亿元,净利润为19.65亿元。尽管如此,公司总资产增长到2947.22亿元,资产负债率微降。公司通过精益化经营和技术创新推动高质量发展,减少了费用,并增加了研发投入。同时,天山股份计划更名为“天山材料股份有限公司”,以体现其全国性布局和产业链优势。在行业面临的困境中,即将举办的中国水泥产业峰会将探讨水泥行业的新发展态势。
有投资者在平台上提问:水泥的传统销售旺季是什么时候,今年冀东水泥的销售情况有否好转。
2024-03-25 全国及六大区域水泥需求跟踪报告
家居以旧换新政策有望刺激市场潜力,企业积极参与,提供便利服务。然而,局部改造和大件换新存在难点,如旧家具处理难、厨卫改造空间有限。针对老年人的适老化改造需求也在增加。政府和企业需解决痛点,提升消费者换新体验,以提振存量需求。
国务院发布《行动方案》推动以旧换新,旨在刺激消费升级,畅通经济循环。政策聚焦家电、汽车等领域,利用财政、金融等手段支持全链条各环节,鼓励消费者更新老旧产品,促进绿色、智能消费。这将激活潜在需求,助力产业升级,并形成投资与消费的良性互动。
10年内需求下跌到10亿吨以内是超高概率的!
中国发展高层论坛2024年年会在钓鱼台国宾馆开幕,国务院总理李强出席,110多位全球政经领袖参与,就中国经济持续发展、全球气候治理、人工智能等议题展开讨论。论坛聚焦中国持续发展的动能与前景,探讨国际合作与机遇。
3月以来,市场需求恢复不佳,厂家出货量低迷。为提升销量,近期晋东南地区长治水泥价格下滑30-50元/吨左右。
塔牌集团虽利润有所回暖,但整体营业收入与产量仍未达到预期目标。与此同时,其利润水平仍未恢复至往年状态。
在需求下滑的背景下,海螺水泥还要增加销量,铁定需要扩大市场份额,加大市场争夺力度。
湖南、河南齐齐跌价!水泥需求依旧欠佳
竞争力强及能对外部环境作出快速反应的企业,才能赢得未来。
西部水泥预计2024年陕西水泥价格将维持稳定。
2024-03-18 全国及六大区域水泥需求跟踪报告
预计2024年水泥需求将延续前两年趋势继续减少。水泥下游主要分为基建、地产和新农村建设三部分,预计基建和农村市场需求将保持平稳,关键是地产投资增速能否企稳回升,从而对水泥需求形成支撑。
2024年1—2月份,中国全国固定资产投资(不含农户)为50847亿元,同比增长4.2%,增速较2023年全年提高1.2个百分点。制造业投资增长9.4%,基础设施投资上升6.3%。民间固定资产投资同比微增0.4%。第二产业和第三产业投资分别增长11.9%和1.2%。区域投资中,东部地区增长5.9%,东北地区增长13.8%,而西部地区投资下降3.9%。内资企业固定资产投资同比增长4.1%,港澳台企业增长6.4%,外商企业则下降14.1%。具体行业中,电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长25.3%,铁路运输业增长27.0%,而卫生和社会工作投资下降7.0%。
数据显示,2023年1—2月份,全国水泥产量为19855万吨,今年绝对值减少1575万吨,降幅7.9%。
今年以来,水泥有限公司牢固树立“过紧日子”思想,坚持“大成本思维”,大力开展“双增双节”工作,截至目前,已创效510万元。
铁路建设投资保持高位运行,对区域经济社会发展具有较大的拉动力,对水泥需求也有着明显的刺激作用。
广东、广西、福建三地必将成为华润本次份额争夺战的战略要地。
近日,新疆生产建设兵团工业和信息化局公布了关于对2023-2024年新疆水泥企业调整错峰生产时间的公告。
2024-03-11 全国及六大区域水泥需求跟踪报告
对于后期水泥市场的走向,受访企业普遍认为,一季度结束后市场需求有望回升,水泥价格也将随之回暖。
在“僧多粥少”的行业态势下,实现行业共赢的难度较大,对于企业来说,在稳定和拓展市场份额的基础上,谋求相对合理的价格才或是市场下行期市场策略的核心。
房地产与基础设施建设两架马车齐发力,共同拉动水泥需求回暖。
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