上峰水泥2023年实现净利润7.44亿元 新发展模式助力业务持续成长
4月24日晚间，上峰水泥（股票代码：000672.SZ）发布2023年年报。2023年，上峰水泥实现营业收入63.97亿元，归属于上市公司股东的净利润7.44亿元；公司灵活调整并持续优化总
[宏观月评] 2019年4月：房地产提前“抢收”！水泥产量增速环比下滑
2019/05/15 16:15
来源：水泥大数据研究院
近日，国家统计局公布了2019年1-4月宏观数据。1-4月全国水泥产量为6.06亿吨……......
近日，国家统计局公布了2019年1-4月宏观数据。水泥大数据研究院观察分析如下：
（1）水泥产需：产量增速环比下滑，1-4月全国水泥产量为6.06亿吨，比去年同期增产2140万吨，前四个月水泥产量同口径和全口径分别增长7.30%和3.66%，增速环比分别下滑2.1和0.37个百分点。基建投资稳定低速增长，房地产新开工和竣工增速同步回升，拉动水泥需求回升。
（2）后市展望：淡季即将来临，加上河南、湖北等地进入为期4-5个月的禁采期，砂石供应进一步紧张导致搅拌站开工困难，预计5-6月产需增长将会放缓。今年是房企债务到期高峰，融资数据改善，房企的拿地热情却在下降，是房企存在“借新还旧”的需要，而加快销售回款亦房企的生存之道，据悉，今年以来多家房企开启“抢收”计划促销，比往年提前很多，尽管如此销售数据依然疲软。随着去年下半年基建补短板政策的刺激，基建逐渐回暖，基数效应消失后水泥产量的增速可能将一步下滑。
债券发行速度加快，基建全年有保障，房地产施工情况持续回暖
1-4月份，全国固定资产投资15.57万亿元，同比增长6.1%，增速比1-3月份回落0.2个百分点。基建投资稳定低速增长，道路运输业投资增速继续回落。1-4月份，基础设施投资同比增长4.4%，环比持平，道路投资增速继续回调。其中铁路运输业投资增长12.3%，增速环比提高1.3个百分点，去年全年为下降5.1%；道路运输业投资增长7%，增速环比回落3.5个百分点。水利管理业和公共设施管理业投资继续下降，降幅缩窄。
今年以来，财政支出对交通投资的支持力度增强，保持合理的公共投资规模。4月底，财政部发布《关于做好地方政府债券发行工作的意见》，再次强调各地应当合理把握发行节奏，加快债券发行进度，6月底前完成提前下达新增债券额度的发行，争取在9月底前完成全年新增债券发行。这样才能将发行的地方政府债券在今年用出去。预期全年的基建投资尤其是交通建设投资有保障。
图1：2017-2019.04全国基建投资额累计同比增长率
数据来源：国家统计局，中国水泥网，水泥大数据研究院
房地产投资增速稳定，施工数据持续回暖。2019年1-4月份，全国房地产开发投资增长11.9%，增速比一季度提高0.1个百分点；其中中东西部增速稳定，东北地区投资增速大幅回落。房地产开发投资主要由建安支出和土地购置费组成，与水泥直接相关的建安支出2018年开始下滑，全年下降3.29%，今年2月起转增，一季度同比增长4.75%，但增速环比回落1.36个百分点。土地购置费一般有1年以内的滞后期，今年以来土地购置费增速大幅回落，1-3月份土地购置费同比增长32.6%，增速环比下滑1.9个百分点。除非建安支出大幅提升，否则房地产投资大概率在未来一年内下行。
图2：2017-2019.04全国房地产开发投资相关情况（月）
数据来源：国家统计局，中国水泥网，水泥大数据研究院
施工数据进一步改善。1-4月份房屋新开工面积增长13.1%，增速环比回升1.2个百分点，增速连续两个月回升，房屋竣工面积仍是负增长，同比下降10.3%，降幅继续缩窄，房屋施工面积同比增长8.8%，增速比上月提高0.6个百分点。
图3：2017-2019.04全国房地产施工情况（月）
数据来源：国家统计局，中国水泥网，水泥大数据研究院
前瞻性指标：土地购置大幅下滑，销售疲软，资金面改善。1-4月份房地产开发企业土地购置面积同比下降33.8%，降幅比1-3月份扩大0.7个百分点，2018年全年为增长14.2%；土地成交价款下降33.5%，降幅扩大6.5个百分点，2018年全年为增长18.0%。1-4月份，商品房销售面积同比下降0.3%，降幅比1-3月份收窄0.6个百分点，2018年全年为增长1.3%。
据悉，今年以来多家房企开启“抢收”计划，典型的如泰禾“1号抢收计划”，以应对1月销售的下滑。以往房企“抢收”都会集中在四季度，但今年的“抢收”提前到了一季度，尽管如此销售数据依然疲软。1-4月资金来源累计增长8.9%，今年以来房地产资金面持续改善。今年是房企债务到期高峰，在债券到期压力下，“借新还旧”和加快销售是房企的生存之道，因此尽管表面上看起来融资数据改善了，房企的拿地热情却在下降。
图4：2017-2019.04全国房地产土地购置与资金来源情况
数据来源：国家统计局，中国水泥网，水泥大数据研究院
水泥产量增速下滑
根据国家统计局数据，2019年1-4月份水泥产量为60,561.00万吨，比去年同期增产2140万吨，4月单月水泥产量为21401万吨，比去年4月增产622.00万吨。前四个月水泥产量同口径和全口径分别增长7.30%和3.66%，增速环比分别下滑2.1和0.37个百分点。正如前文《一季度水泥产量同比大增9.4%，需求回暖是拐点或是昙花一现？》中所分析，今年一季度的产量反弹是建立在前期低谷的前提上，不必过于乐观，水泥需求仍在平台期徘徊。而随着去年下半年基建补短板政策的刺激，基建逐渐回暖，后期水泥产量的增速将会进一步下滑。
三月底以来全国天气普遍较好，除东北、内蒙、新疆、西藏等少数省份以外，大部分地区水泥市场需求基本恢复，局部地区进入旺季，华东地区天气晴好需求快速回升。中南地区尽管需求恢复的速度也较快，但受到阴雨天气影响，对需求有所抑制。
图5：2017-2019.04全国水泥产量及同比增长情况
数据来源：国家统计局，中国水泥网，水泥大数据研究院
混凝土市场：混凝土及主要制品产量、利润增长
2019年1-3月的混凝土产量达4.10亿方，累计全口径同比增速10.38%。2019年1-3月，混凝土与水泥制品主要产品累计产量均实现同比增长，增速均超过10%。根据中国混凝土与水泥制品协会披露，1-3月，规模以上混凝土与水泥制品企业主营业务收入累计3196.76亿元，比去年同期增长28.1%，增速较上个月提高5.6个百分点；利润总额累计125.98亿元，比去年同期增长 39.02％，增速较上个月提高17.37个百分点。
图6: 2019年1-3月商混产量4.10亿方，同比增长10.38%
数据来源：中国混凝土与水泥制品协会，中国水泥网，水泥大数据研究院
编辑：魏瑜
监督：0571-85871667
投稿：news@ccement.com
本文内容为作者个人观点，不代表水泥网立场。如有任何疑问，请联系news@ccement.com。（转载说明）
