河南省工业和信息化厅 关于洛阳龙新玻璃有限公司拟实施平板玻璃 生产线技术...
河南省工业和信息化厅公告,洛阳龙新玻璃公司计划将两条日熔化量350吨的浮法玻璃生产线合并升级为一条日熔化量700吨的生产线,已通过公示,但严禁擅自扩大规模。若有违规行为,企业需自负后果。
宁夏建材目前仍有2条生产线230万吨熟料产能在建,预计今年将投产。按照公司规划,2012年预计销售1100万吨水泥,增长30%。中期来看,西北水泥供需关系逐渐出现正面因素:首先,水泥价格和盈利已经处于底部区间,未来向下空间有限。其次,西部大开发保证了中长期的水泥需求。......
宁夏建材年报显示,2011年实现营业收入27.27亿元,比去年同期增加9.40%;实现归属母公司净利润3.53亿元,比去年同期减少39.43%。以2011年末股本数量2.39亿股为基数计算的EPS为1.48元。利润分配预案:公司拟每10股送10股派4.5元(含税)。
经营分析
下半年价格下滑导致净利润大幅减少:去年下半年整体大环境不利于水泥需求,过去几年高速增长的产能压力开始显现,同时周边区域低价水泥大量进入。这些因素导致当地水泥价格出现快速下滑,宁夏P.O425水泥价格(含税)从6月份的410元/吨跌至12月的310元/吨。
公司全年销售均价为297元/吨,同比下跌35元/吨。吨水泥成本上升了17元/吨,为213元/吨。价格和成本的双重压力导致吨毛利同比大幅下跌52元/吨,为84元/吨。
管理能力较强:虽然财务费用增长较快,去年财务费用率为4.1%,同比上升1.2个百分点,但管理费用率同比下降了1.9个百分点,其间费用率为15.7%,同比下降0.4个百分点。公司吨产品费用为51元/吨,也比相近区域公司更低。
公司未来产能增量可观:公司目前仍有2条生产线230万吨熟料产能在建,预计今年将投产。按照公司规划,2012年预计销售1100万吨水泥,增长30%。
投资建议
中期来看,西北水泥供需关系逐渐出现正面因素:首先,水泥价格和盈利已经处于底部区间,未来向下空间有限。其次,西部大开发保证了中长期的水泥需求。
我们预计公司未来3年归属于母公司的净利润分别为4.05、5.61、7.09亿元,EPS分别为1.70、2.35、2.96元/股,对应PE分别为15、11、9倍。建议关注。
风险提示
鉴于西部水泥短期基本面恢复的概率不大,宁夏区域今年新增产能仍较多,EPS可能存在短期不匹配的问题,但我们从周期股的投资逻辑出发,现在到了慢慢布局低毛利区域的时间窗口。
编辑:wwb
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河南省工业和信息化厅公告,洛阳龙新玻璃公司计划将两条日熔化量350吨的浮法玻璃生产线合并升级为一条日熔化量700吨的生产线,已通过公示,但严禁擅自扩大规模。若有违规行为,企业需自负后果。
据了解,安徽近期拆除了4条水泥熟料生产线。
该通知发布了《关于深入推进矿山智能化建设 促进矿山安全发展的指导意见》,旨在通过智能化提升矿山安全和效率。目标是到2026年煤矿智能化产能占比达60%,2030年实现矿山本质安全水平大幅提升。措施包括强化顶层设计、创新驱动、数字化进程、拓展智能化场景和保障措施,如政策支持、人才培养和产业协同。
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