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[宏观月评] 2018年1-10月:投资拐点出现?单月水泥产量再上2.1亿吨

2018/11/14 水泥大数据研究院 魏瑜 水泥产量投资

2018年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)54.76万亿元,同比增长5.7%,增速比1-9月份回升0.3个百分点。10月水泥需求有明显回暖。1-10月全国水泥产量为17.94亿吨,同比增长2.6%……......

  综评:11月14日,国家统计局公布了2018年1-10月宏观数据。全国固定资产投资增速拐点出现,尤其是西部地区增速加快。基建投资中水利管理业和铁路投资降幅缩窄,道路运输业投资增速提高,是目前基建最主要的支撑,一方面是由于道路运输业投资占基建投资比重在三分之一左右,另一方面道路运输业是目前增速最快的细分行业之一。房地产开发投资保持平稳,房屋新开工和施工面积稳步增长,竣工面积下降,预示着未来的存量仍能支撑中短期的水泥需求,但房地产行业恐怕繁华将尽,9月起单月土地购置面积增速断崖式下跌,单月房屋销售持续下滑。

  水泥方面,或是受基建提速的影响,10月水泥需求有明显回暖。1-10月全国水泥产量为17.94亿吨,同比增长2.6%,10月单月产量为2.2亿吨,同比增长13.10%,是除5月之外单月产量第二高的月份。由于水泥行业在供给侧改革的政策之下,有一些企业被关停、退出,去年10月以来水泥产量同比增速的同口径和全口径数据出现明显差异。我们认为全口径更能反映真实的水泥需求变动,全口径下1-10月水泥产量同比下降8.57%,10月单月产量同比增长0.24%。尽管本月水泥需求同比增长,但需要注意的是,过去5年月均水泥产量均在1.9-2.1亿吨之间,今年截至目前为止月均产量仅1.8亿吨,单月的增长有前期工程项目受限,年底赶工的原因。11月开始北方地区由于天气原因水泥需求将会逐渐减少,全国各地也陆续进入冬季错峰,甚至是季节性停产,因此最后两个月水泥产量的增长有限。

  1、固定资产投资增速迎来拐点

  2018年1-10月份,全国固定资产投资(不含农户)54.76万亿元,同比增长5.7%,增速比1-9月份回升0.3个百分点。其中,民间固定资产投资34.13亿元,同比增长8.8%。分地区看,东部地区投资同比增长5.8%,增速与1-9月份持平;中部地区投资增长9.9%,增速提高0.3个百分点;西部地区投资增长3.2%,增速提高0.9个百分点;东北地区投资增长0.9%,增速回落0.8个百分点。

  图1:2017.02-2018.10全国固定资产投资额增长情况(月)

  数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

  2、基础设施投资增速企稳回升,公路建设投资是主要支撑

  基础设施投资(不含电力、热力、燃气及水生产和供应业)同比增长3.7%,1-9月份提高0.4个百分点。其中水利管理业投资下降4.1%,降幅收窄0.6个百分点;公共设施管理业投资增长1.3%,增速回落0.4个百分点;道路运输业投资增长10.1%,增速提高1.2个百分点;铁路运输业投资下降7%,降幅收窄3.5个百分点。

  图2:2017-2018.10全国基建投资额累计同比增长率

  数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

  3、房地产开发投资稳中有降,新开工、施工面积稳步增长

  2018年1-10月份,全国房地产开发投资99325亿元,同比增长9.7%,增速比1-9月份回落0.2个百分点。其中东部地区房地产开发投资53136亿元,同比增长10.8%,增速比1-9月份回落0.2个百分点;中部地区投资20755亿元,增长7.1%,增速回落1.3个百分点;西部地区投资21254亿元,增长8.4%,增速提高0.9个百分点;东北地区投资4180亿元,增长15.6%,增速回落0.9个百分点。

  图3:2017-2018.10全国房地产开发投资额情况

  数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

  1-10月份,房地产开发企业房屋施工面积784425万平方米,同比增长4.3%,增速比1-9月份提高0.4个百分点。房屋新开工面积168754万平方米,增长16.3%,增速回落0.1个百分点。房屋竣工面积57392万平方米,下降12.5%,降幅扩大1.1个百分点。

  图4:2017-2018.10全国房地产开工、施工和竣工面积增长情况

  数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

  1-10月份,房地产开发企业土地购置面积21963万平方米,同比增长15.3%,增速比1-9月份回落0.4个百分点;土地成交价款11695亿元,增长20.6%,增速回落2.1个百分点。

  图5:2017-2018.10全国房地产土地开发与购置情况

  数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

  1-10月份,商品房销售面积133117万平方米,同比增长2.2%,增速比1-9月份回落0.7个百分点。10月末,商品房待售面积52789万平方米,比9月末减少401万平方米。

  图6:2017-2018.10全国房地产销售情况

  数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

  1-10月份,房地产开发企业到位资金135636亿元,同比增长7.7%,增速比1-9月份回落0.1个百分点。其中,国内贷款19727亿元,下降5.2%;利用外资80亿元,下降35.6%;自筹资金45512亿元,增长10.8%;定金及预收款44942亿元,增长16.3%;个人按揭贷款19408亿元,下降0.9%。

  图7:2017-2018.10全国房地产投资本年资金来源情况

  数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

  4、10月水泥需求回暖,同比增长

  2018年1-10月份水泥产量为17.94亿吨,同比增长2.6%,10月单月产量为2.2亿吨,同比增长13.10%,是除5月之外单月产量第二高的月份。由于水泥行业在供给侧改革的政策之下,有一些企业被关停、退出,去年10月以来水泥产量同比增速的同口径和全口径数据出现明显差异。全口径下1-10月水泥产量同比下降8.57%,10月单月产量同比增长0.24%。

  图8:2017-2018.10全国水泥产量变动情况

  数据来源:国家统计局,中国水泥网,水泥大数据研究院

(责任编辑:魏瑜)

文章来源:水泥大数据研究院 魏瑜 ,如若转载,请注明出处:http://www.ccement.com/

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