葛洲坝水泥总经理杨丹赴南哈萨克斯坦国立大学拜访交流
杨丹对南哈萨克斯坦国立大学的热情接待表示感谢，并对公司在哈萨克斯坦投资发展情况以及水泥行业发展定位和发展思路进行介绍。
葛洲坝：估值重回新低 弹性最大基建品
2020/02/18 10:30
来源：财富动力网
各项业务齐头并进，工程与投资双向驱动，产业结构日趋完善。葛洲坝在做大做强原有工程建设、环保水利等工程业务的基础上，稳妥有序推进水泥建材、房地产投资、民用爆破、装备制造等业务的发展。......
各项业务齐头并进，工程与投资双向驱动，产业结构日趋完善。葛洲坝在做大做强原有工程建设、环保水利等工程业务的基础上，稳妥有序推进水泥建材、房地产投资、民用爆破、装备制造等业务的发展。
订单增速回暖，工程业务业绩可期。2020年1月11日公司公告2019年度新签合同，全年新签合同额人民币2520.28亿元，为年计划的108.63%。其中，新签国内工程合同额人民币1715.08亿元，约占新签合同总额的68.05%;新签国际工程合同额折合人民币805.20亿元，约占新签合同总额的31.95%;新签国内外水利水电工程合同额人民币768.70亿元，约占新签合同总额的30.50%。
水泥估值暂未体现，有补涨要求。公司为湖北省水泥行业整合牵头单位，2015-2018年间省内市占率由18%提升至22%，产能牢据第二位。预计全年水泥销售将达到130亿元以上，对比水泥类上市公司估值，我们认为水泥估值暂未体现，有补涨需求。
估值历史新低，疫情结束后或成弹性最大基建品种。公司2019-2021年实现营业收入1229、1363、1539亿元;实现归母净利55、76、69亿元，对应EPS为1.18、1.64、1.51元。当前股价对应2020-2021年PE为3/4倍，首次覆盖，给予“买入”评级。目前公司估值在建筑板块中最低，我们认为其将成为疫后弹性最大的基建品种。
风险提示。大盘系统性风险，疫情持续时间超预期。
编辑：俞垚伊
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