[月评]3月东北市场：淡季即将结束 价格小幅上调

　　一、价格总体表现

　　进入3月份后，东北地区气温有所回升，但是仍受到冷空气的持续影响。3月下旬开始建设工程陆续出现开工，但是尚未进入全面开工期。东北整体价格已经开始出现小幅上调，在尚未出现需求紧张的情况下，价格上调对企业利润的增加形成了正面的效应。以P.O42.5水泥价格为例，3月辽宁、吉林、黑龙江地区月平均价格环比涨幅分别为2.31%、2.26%、1.31%。总体而言，东北地区的市场供需关系从目前来看还是不错的，因为冬储的高价格对开春开工的指导作用，价格的上调也在意料之中，在进入旺季后，或许将再迎来一波上涨，但是东北地区价格未来上涨的空间不会太大。

　　表1：3月东北地区P.O42.5水泥价格表  单位：元/吨

　　数据来源：中国水泥网

　　图1  东北地区P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　二、各省市具体变化

　　辽宁是东北地区最早开工的省份，目前大部分开工的项目都还是重点工程，对水泥消费刺激有限，而且辽宁省产能过剩相对吉林和黑龙江两省还是要严重一些，但是由于前期辽宁企业对产能的控制，水泥价格在开工后呈现上升的趋势。3月底，沈阳地区P.O42.5散装水泥价格大概在400元/吨左右，抚顺、铁岭地区P.O42.5散装水泥价格大概在405元/吨左右，大连P.O42.5散装水泥价格大概在390元/吨左右。在调研中获悉，3月初辽宁的主导企业便有价格上调意愿，但是由于水泥需求刺激并不大，因此价格只是在后半个月进行小幅上调，另外由于3月底辽宁省水泥企业将逐渐恢复生产，而需求也将在未来一段时间内大幅增长，因此价格仍有上涨的空间。

　　图2  辽宁P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　吉林地区水泥价格在3月份进行了小幅上调价格，但是需求并未启动，属于预期提前兑现。3月底，吉林亚泰散装P.O42.5价格在470元/吨，金刚水泥散装P.O42.5价格在460元/吨，吉林永固散装P.O42.5价格在460元/吨。在我们调研的过程中得知，大部分企业销售量并未出现大幅增长，还是处于淡季的水平，虽然随着天气的转暖，库存水平维持在75%左右，但是价格却在3月份中旬以后就出现了上涨，主要还是因为主导企业硬性上涨所致。目前实际需求还是处于较低的水平，可能并不匹配目前的高价格，但是由于吉林的高集中度，未来价格保持高位还是值得期待的，另外4月以后需求量会大幅上升，价格仍有可能继续小幅攀升，但是平稳的可能性更大。

　　图3  吉林P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　黑龙江省水泥价格和吉林比较相似，在3月份进行了小幅上调价格，但是需求并未启动，也是属于预期提前兑现。3月底，齐齐哈尔地区P.O42.5散装价格小幅上升，为470元/吨，亚泰哈水目前P.O42.5散装470元/吨，宾州水泥P.O42.5散装价格也为460元/吨。我们电话调研了解到，目前黑龙江下游需求尚未回暖，销售量较少，库存处于80%以上的高位。但是价格出现上调，主要是由于主导厂家炒价，为旺季开始做准备。部分粉磨站目前在陆续消化冬储库存，而且为了加大出货，在降低实际出货价。黑龙江目前价格处于较高水平，未来上调空间也有限，冬储高价格使得旺季价格上调有限。

　　图4  黑龙江P.O42.5水泥价格走势

　　数据来源：中国水泥网

　　三、下一阶段市场预测

　　根据中国气象局的预测，4月上旬东北大部分地区气温开始回升，虽然偶有冷空气影响，但是工程施工将会在东北逐渐展开。

　　东北地区将在4月份逐渐迎来旺季，天气转暖，重点工程的持续投入，将会加大东北水泥的消费量；而冬季停窑也在3月底结束了，开工将正常化。供需两端都将迎来增长。

　　目前东北地区的集中度大大提高了，除了辽宁地区还是处于大集团争夺的地方，吉林和黑龙江已经基本形成了固定的布局，各家企业对市场的掌控力也大大提升了，因此未来价格将保持高位，而市场的供需矛盾将会减少对市场价格的影响。