华新水泥跌超3%领跌水泥股 全年水泥需求或仍存下滑压力
水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
海螺水泥、台泥国际和华润水泥上周宣布在中国不同地区开展了一些规模较大的收购行动。台泥和海螺分别在重庆和陕西进行了收购,这些收购与他们的现有产能之间可产生良好的协同效应;而对于华润水泥,收购增强了该公司在云南市场的地位。这些并购表明行业整合呈现加速的趋势。 ......
行业领军企业上周宣布了更多收购行动
海螺水泥、台泥国际和华润水泥上周宣布在中国不同地区开展了一些规模较大的收购行动。台泥和海螺分别在重庆和陕西进行了收购,这些收购与他们的现有产能之间可产生良好的协同效应;而对于华润水泥,收购增强了该公司在云南市场的地位。这些并购表明行业整合呈现加速的趋势。
表明行业加速整合
受政府货币紧缩政策影响,中小水泥生产商(尤其是西部利润率较低地区的生产商)正面临现金流吃紧的挑战。我们认为这为大型公司提供了良好的整合机遇。由于此前已经从华东和华南的行业整合中受益,并且内生性增长受到政策限制,我们认为行业领军企业将加快收购步伐。
也彰显了领军企业对行业前景的信心
并购活动提速也彰显了行业领军企业对水泥行业前景的信心。尽管现阶段西部的利润率仍然较低,但主要公司相信市场整合将显着提升该地区的水泥价格。
重申我们对该板块的积极看法
由于并购使得水泥行业结构得到改善,我们仍然维持对该行业的积极看法不变。我们认为,随着供给变得更加有序并且定价机制变得更为理性,水泥行业已变得更有吸引力。从财务角度看,我们认为海螺水泥将在进一步的行业整合中处于最有利的地位。
编辑:ldp
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水泥股跌幅居前,截至发稿,华新水泥(600801)(06655)跌3.24%,报6.86港元;亚洲水泥(中国)(00743)跌2.84%,报3.76港元;华润水泥控股(01313)跌1.81%,报3.25港元;海螺水泥(600585)(00914)跌1.65%,报20.8港元。
上峰水泥融资融券信息显示,2022年6月8日融资净买入175.91万元;融资余额3.52亿元,较前一日增加0.5%。
瑞信下调海螺水泥股份目标价,由51港元降至50港元,评级维持“跑赢大市”,并调低集团今明两年盈利预测分别3.9%及4.4%,以反映受疫情封城影响令销量假设下降。
这背后煤炭价格的大幅上涨无疑是主要原因,但普遍存在的销量下滑也是利润下滑中不可忽视的因素。
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