[编译]台泥再与土耳其水泥企业眉来眼去

2018-11-12 09:13:57 来源:水泥大数据研究院 魏瑜

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近期,台泥水泥表示,准备投资最多11亿美元在与OYAK Cement在土耳其业务的子公司上,该收购意向涉及到OYAK Cement 40%的股权……

  外界对于中国水泥行业在东亚以外的地区采取行动期待已久。上周有消息称,台泥水泥正与土耳其水泥生产商OYAK cement就于当地设立合资企业进行谈判。台泥水泥表示,准备投资最多11亿美元在与OYAK Cement在土耳其业务的子公司上。在新闻发布会上,台泥直言不讳地表示,中国政府的错峰生产限制和市场的饱和迫使其在国际市场上的扩张。

  实际上,已经不是台湾水泥公司第一次与土耳其水泥生产商眉来眼去。今年6月,当地媒体就报道称,台泥已与桑科控股就潜在投资签署了备忘录和保密条款。然而,这个时机有些古怪,因为几乎同时巴西的InterCement宣布将其在葡萄牙和佛得角的业务出售给OYAK Cement。考虑到这是巴西生产商自2018年9月以来第三次进行此类交易,单是这一交易就值得更多关注,但这还需要再讨论。虽然在现阶段没有什么是确定的,但得到一个外国投资者承诺的11亿美元投资肯定会有助于OYAK Cement筹集资金。

  无论台泥公司最终与谁合作,这种水平的投资都意味着多家工厂的搬迁。该交易涉及到OYAK cement 40%的权益及13家水泥厂,这13家水泥厂的产能约为1200万吨/年,占当地水泥市场份额的16%。这与国际上通常的每吨水泥产能200美元的价格相差不远。

  对于一家中国公司来说,选择落户土耳其与历史相呼应,因为土耳其位于丝绸之路的西端。丝绸之路的现代版本,“一带一路”,则是中国在国际化路线中试图唤起这条曾经的古路。中国和土耳其都是水泥行业的主要出口国。2017年中土两国都进入了对美出口前五名,其中中国对美出口2吨,土耳其出口了1.4吨。普遍认为,中国的水泥产业在出口过剩产能方面面临重大障碍,中国的水泥产能是土耳其的15倍,尽管如此出口水泥熟料仍然很重要。有趣的是,这家中国水泥生产商试图克服其国内扩张的结构性阻碍和市场障碍,其目标却同样是一个主要水泥出口国。通常情况下,当外国水泥生产商收购当地公司时,一个策略是利用在当地建厂将其熟料“进口”转化为“本地”产品。鉴于土耳其已经拥有庞大的出口市场,这种情况似乎不太可能。

  台泥公司此次在土耳其收购的尝试很高调,似乎既提振了投资者的信心,意在促进交易的顺利完成。通常情况下,一切都达成一致这种事情才会被宣布,除非会被监管部门禁止。但这笔交易对于双方而言都会获益。台泥投入大量资金,并非儿戏,OYAK Cement也会通过收购在葡萄牙和佛得角的资产中获得在欧盟的立足点。

编辑:魏瑜

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