华新水泥：08年上半年可能再现量价齐升的好局

　　1.未来行业总产能处于缓步下降的趋势，供给趋稳；公共基础设施建设、房地产开发、大型重点工程等建筑领域需求持续增长；行业整体供求平衡，部分地区可能因为淘汰落后产能的进度偏快，引发地区性水泥价格上涨。

　　2.公司在湖北省根基十分稳固，且熟料基地的地理位置相当优越，可谓可攻可守；湖北省外的熟料线则略显单薄。

　　3.株洲熟料线的建成将公司在湖南经济最发达地区的控制力显著增强，有望复制公司在武汉地区"熟料基地+粉磨站"的成功模式，未来公司在湖南市场仍被看好。

　　4.华新水泥在混凝土业务上目前具有先发的领先优势，如果未来混凝土搅拌站扩张特别是在外省份能够有所突破，将为公司打开巨大的成长空间。

　　5.按照2008年EPS预测可给予30-40倍PE水平,公司估值区间在36.90-49.20元左右，元富12个月目标价至49.20元，并给予公司投资评级B（买入）。