华新水泥 外资并购提升价值

　　华新水泥（600801，收盘价36.64元）将向Holchin B.V.非公开发行7520万股，募资20亿元。Holchin B.V.将成为公司第一大股东。 

　　平安证券的王昕和国金证券的贺国文认为，Holchin相对控股华新后，华新水泥未来将是Holchin全球战略的重要一环，尤其是其未来管理层级的提升。 

　　公司依靠Holchin一体化战略实施的成功经验，未来将成为国内水泥行业一体化做得最好的公司。不排除公司采用收购的方式进一步扩大产能。 

　　本次定向增发也将缓解公司资金紧张的状况，同时将改善财务结构。预计本次增发完成后公司资产负债率将降至57%左右，偿债能力将得到根本改善。 

　　预计公司2007～2009年每股收益分别为0.85元、1.13元和1.78元，目标价45～48元，建议买入。