诡异游资狙击太行水泥暴涨151%

　　受国家出台“四万亿投资计划”重大利好刺激，水泥股成为弱市中的明星板块，而太行水泥更以连续9个涨停的强劲之势成为明星中的明星。

　　11月5 日，国务院常务会议研究出台扩大内需促进经济增长的10 项措施，导致水泥板块狂涨，短短九个交易日，板块指数上涨62%。
 
　　而太行水泥尤为强劲，甚至公布原定注入的水泥资产打包赴港上市消息后，仍呈现连续涨停之势，11月5日-19日收盘，太行水泥累计涨幅高达151%。

　　实际上，国家确定的水泥行业60强名单中，太行水泥排名并不靠前；今年三季度0.0256元的每股收益也是差强人意。

　　11月14日，公司“未来三月不存在重大事项”的公告，更令市场疑惑：名不见经传的太行水泥，莫非另有其谋？

　　11月19日，因连续三日涨幅偏离值累计达20%而停牌1小时的太行水泥，复牌强势依旧，截至收市，上涨5.90%，报5.92元，不过，换手率连续第二天超过20%。

　　余热发电降成本

　　太行水泥11月14日的公告称，邯郸分公司现有4 台Φ3.2×8.5m中卸烘干磨，至今已运转近40年。不仅设备严重老化、维修成本高，而且工艺落后、电耗高、台时产量低。为降低成本，拟投资近3000万元，在5井窑增设Φ1800×1000辊压机终粉磨生料工艺作为代替。

　　太行水泥某内部人士称，取而代之的将是一条日产5000吨的先进生产线，但这并不意味着产能的激变。

　　尽管上述消息将使公司生产方面发生积极变化，但显然无法构成连续九个涨停的理由。

　　目前，作为对水泥需求最大的房地产业，新增施工面积有限，前景未明，四万亿投资计划对水泥行业的影响程度究竟多大尚无法明确。

　　上述公司内部人士表示，位于北京房山的太行前景水泥属于上市公司旗下关键子公司，其每天约有5000吨水泥出厂，但目前还看不出有大的变化。

　　从行业以及宏观数据看，需求下滑已开始侵蚀水泥行业。转折点出现在8月：月度产量增速大幅下降，创出6年来新低，这意味着水泥需求快速萎缩。

　　联合证券水泥行业分析师周焕在近日出具的报告中称，研究9月份的数据，及进入10月传统销售旺季后各地市场的表现，判定经济增长(特别是房地产投资)放缓，成为需求下滑的最重要原因。

　　值得欣慰的是，本轮调整不太可能出现2005年行业利润下降40%的情景，周焕认为，政府以加大铁路等基础设施建设的手段维持经济增长，及淘汰落后产能将有效防止供需严重失衡。

　　而今年原燃料成本上升，也对水泥企业造成重大影响。

　　上半年，由于煤、电价格上涨使水泥生产成本增加，太行水泥营业成本增长49.12%，增幅超过收入42.23%的增幅，致使上半年公司毛利率为17.32%，低于上年同期2.77个百分点。

　　这种情况正在悄然发生变化，某业内人士则表示，余热发电技术的大规模推广，将增强水泥企业的抗风险能力，太行水泥正在积极实施这项技术。

　　8月28日，太行水泥公告称，公司及公司控股子公司保定太行和益水泥于8月27日和中国节能香港签订《余热发电项目合作协议》，上述项目建成后，每年可节省采购成本1200万元。

　　据记者了解，太行前景水泥的余热发电已开始试车，预计11月20日能正式发电。太行前景目前每月电费约700万元，余热发电将使其节省电费的1/3，即大约200万元/月。

　　煤炭也是水泥生产的重要原料，10月份以来，煤炭价格迅速回落，太行水泥也将受益：上半年公司生产水泥304.41万吨，熟料197.09万吨，如果以吨熟料煤耗130公斤标准煤计算，后几个月节省的费用也是一个不小的数目。

　　资产注入暂落空

　　尽管存在国家政策和企业经营改善的诸多利好，但业界一直期盼的资产注入落空，还是为投资者泼下了一瓢凉水。

　　11月14日，太行水泥公告称，公司实际控制人金隅集团下属企业北京金隅股份有限公司，正进行香港联合证券交易所发行H股和上市工作，并已正式向联交所提交了上市申请。

　　问题由此出现，即将赴港IPO的金隅股份主业为水泥生产，先前大股东承诺要注入太行水泥。

　　去年10月，金隅集团收购太行水泥大股东河北太行华信建材有限责任公司时承诺：“本次收购完成后，金隅集团将在时机成熟时，通过资产重组与整合将与水泥相关产业的资产与业务，全部注入上市公司，以解决同业竞争问题”。

　　对此，太行水泥称，公司目前的财务状况在可预见的时期内，尚不具备通过增资发行股份或进一步利用银行贷款，及通过其他方式融资寻求大规模扩张水泥业务的条件。此外，金隅集团下属、控股或具有实际控制权的其他企业的与水泥相关的资产和业务，暂时存在不具备注入上市公司的法律障碍；而且，金隅集团曾向北京市国资委请示但尚未取得批准。

　　尽管公司方面表示，H股发行事宜并不影响金隅集团继续履行对太行水泥的有关承诺。但其做法与业界期待显然是大相径庭。

　　今年8月，银河证券水泥行业分析师洪亮表示，金隅集团作为新的实际控制人，与太行水泥管理层经过1年多磨合，已实现顺利对接。接下来的主要工作将是，以上市公司作为金隅集团水泥产业的整合平台和资本运作平台，对金隅集团内部及环渤海京津冀区域内的相关水泥产业资源进行优化配置。

　　意外的是，资产注入预期落空并未阻挡住太行水泥上涨的脚步，此次公告后的三个交易日均以涨停收盘。

　　上证所的成交回报显示，招商证券杭州湖墅南路、财通证券绍兴人民中路、财通证券温岭东辉北路、海通深圳红岭中路等多个游资活跃的营业部盘踞其中，呈现出极强的游资推动特征。

　　TOPVIEW11月17日的数据显示，太行水泥当前账户数为62672户，较7日前增加16.77%，户均持股3953股，筹码相对分散，近期继续向低持股区间流动。